商贸零售行业电商代运营产业专题报告：电商流量筑基，品牌需求共振-20200326-东兴证券-15页_1mb

电商代运营产业专题报告总结

核心内容概述

电商代运营产业是依托电子商务发展而兴起的服务输出型产业，主要为品牌商提供部分或全部的电商运营服务，涵盖IT系统、营销、运营、仓储物流及客户服务等多个子行业。随着电商行业的发展和消费者需求的多样化，该产业经历了萌芽期、起步期、高速发展期和品质发展期四个阶段，当前正处于品质发展阶段，市场规模持续扩大，增速较高。

主要观点

1. 产业发展历程

• 萌芽期（2003-2008）：代运营起源于C2C平台，如淘宝网，初期企业规模小、技术弱。
• 起步期（2008-2009）：天猫上线推动品牌商拓展电商业务，代运营市场开始扩大。
• 高速发展期（2009-2014）：服务商数量激增，市场细分明显，B2C市场份额超过C2C。
• 品质发展期（2015年至今）：品牌注重品质与用户体验，服务商转向技术驱动与规模运营，部分企业通过上市或收购获取融资，推动产业升级。

2. 当前产业现状

• 市场集中度较低：行业处于快速发展阶段，竞争格局呈现综合型与垂直型两类模式。
• 产业链定位：位于产业链上游，连接平台、品牌与消费者，通过资源优化实现效率提升。
• 主要服务品类：美妆、服饰、3C家电等高利润品类需求最大，占比分别为20.9%、18.9%、17.2%。
• 增长动力：消费市场平稳增长，网络购物渗透率提升，推动电商代运营持续扩张。
• 2018年市场规模：达到1613.4亿元，增速45.7%。预计2021年市场规模可达3473.6亿元，增速趋于平稳。

3. 未来发展趋势

• 马太效应凸显：头部企业凭借规模、资金和供应链优势，进一步巩固市场地位，形成更强的壁垒。
• 从费率再分配转向价值创造：未来代运营企业将更加注重流量优化、精准营销、客户关怀等环节，提升整体运营效率与品牌价值。
• 消费者需求变化：年轻消费者更重视品质与体验，偏好短视频、直播等互动式购物方式，推动电商代运营向多元化、精细化方向发展。
• 流量多元化：社交电商、内容电商等新兴渠道兴起，促使代运营企业拓展服务范围，提升营销效果。

关键信息

品牌电商服务市场增长数据

• 2019年社会消费品零售总额：41.2万亿元，同比增长8%。
• 2018年网络购物交易规模：8.0万亿元，预计2019年达9.7万亿元，增速23.6%。
• 2018年B2C市场规模：4.4万亿元，占网络购物总规模的55.5%。
• 2018年品牌电商服务市场规模：1613.4亿元，增速45.7%。
• 2021年预计市场规模：3473.6亿元，增速趋于25%。

代运营服务模式

代表性企业分析

• 宝尊电商（BZUN.O）：

  • 国内电商代运营领军企业，背靠阿里资源。
  • 提供店铺运营、数字营销、IT解决方案、仓储配送、客户服务等服务。
  • 2015年上市，覆盖8个垂直行业，服务220+全球品牌。
  • 市场份额达25%，远超第二名。

• 丽人丽妆：

  • 中国领先的化妆品网络零售服务商，深耕美妆领域十余年。
  • 核心业务包括电商零售与品牌营销服务，合作品牌超过60个。
  • 拥有专业的IT系统与大数据分析能力，助力品牌运营效率提升。

投资建议

• 看好企业：宝尊电商与丽人丽妆。
• 理由：
  • 宝尊电商具备强大的资源整合能力，覆盖广泛，技术领先。
  • 丽人丽妆在美妆领域具有先发优势与品牌积累，运营经验丰富。

风险提示

• 电商行业增速不及预期：可能影响代运营企业的增长空间。
• 渠道费率降低：压缩代运营企业的利润空间。
• 疫情对消费习惯影响超预期：可能改变消费者行为，冲击线上销售模式。

结构演变趋势

• 从被动费率再分配转向主动价值创造：代运营企业将更注重流量引入、营销创新、客户复购率提升等。
• 专业化与一站式服务需求增加：品牌商对代运营服务的专业性要求提升，推动企业向综合服务能力发展。

总结

电商代运营产业在电商快速发展的背景下应运而生，经历了多个阶段的成长，当前处于品质发展阶段，市场规模持续扩大，增速较高。未来，随着消费者需求变化、流量来源多元化以及品牌运营复杂度提升，代运营企业将面临从费率再分配向价值创造的转型。宝尊电商与丽人丽妆作为行业代表，凭借资源、技术与专业能力，有望在产业升级中占据有利地位。