20220610-弘业期货-金属日评_4页_184kb

铜铝铅锌镍市场总结

核心内容概述

本报告总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属及贵金属的市场表现，分析了影响价格的主要因素，包括宏观经济数据、欧洲央行货币政策、能源价格波动及供需关系变化等。

主要观点与关键信息

1. 有色金属市场表现

• 铜价：伦铜小幅低开后震荡下跌，维持在9590美元附近。沪铜日内震荡收十字星，收于72650。短期铜价延续震荡，中期有望温和反弹，上方压力75000，下方支撑71500。
• 铝价：伦铝冲高回落下跌约1%，沪铝低开低走收中阴，收于20605。短期震荡，中期有望反弹，上方压力22000，下方支撑19000。
• 锌价：伦锌弱势小幅回落，沪锌低开后弱势回落收小阴线。短期锌价震荡，中长期供应恢复和需求表现是关注重点。
• 铅价：伦铅窄幅震荡收十字小阴线，沪铅低开后低走收中阴线。短期低位震荡，后期关注再生铅产能释放和下游需求恢复。
• 镍价：NI2207合约下跌1.59%，整体市场情绪偏弱。

2. 宏观经济与政策影响

• 欧洲央行：维持利率不变，7月将加息25基点，仍将存在负利率，弱于市场预期。
• 美元走势：美元指数上涨至103.3，导致有色金属全线下跌。
• CPI与PPI数据：中国5月CPI持平于2.1%，低于预期；PPI大幅下降至6.4%（前值8%），压制市场情绪。
• 通胀预期：欧洲央行大幅上调通胀预期，预计今明两年分别为6.8%和3.5%，加息进程将逐步推进。

3. 供需分析

• 铜：俄乌冲突不确定性较高，国际能源价格较强，短线铜价震荡。国内疫情好转，现货需求上升，有望温和反弹。
• 铝：内盘现货基本面开始好转，沪铝强于伦铝。短期震荡，中期有望反弹。
• 锌：锌精矿供应偏紧，国内产量释放受限。需求端受房地产、汽车行业影响，消费终端开工率回落，现货成交低迷。
• 铅：铅矿供应偏紧，废电瓶回收受限，再生铅企业生产积极性不高，短期供应压力不大，消费走低导致铅价维持宽幅震荡。

贵金属市场表现

• 黄金：沪金收小阴线，延续偏弱走势。
• 白银：沪银收小阴线，跌幅较大。
• 市场关注：晚间将公布美国CPI数据，可能对贵金属价格产生影响。

市场展望

• 短期：有色金属整体偏弱，受欧洲央行政策及美元走强影响，市场情绪偏向观望。
• 中期：国内疫情好转，现货需求回升，铜价有望温和反弹；铝价受基本面改善影响，或逐步反弹；锌价供应偏紧，下跌空间有限；铅价维持宽幅震荡，关注再生铅产能释放。
• 贵金属：短期偏弱，需关注美国CPI数据及全球通胀走势。

分析师信息