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报告摘要

有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本周五，有色金属市场在美联储政策预期变化和国内经济数据的影响下出现明显波动。美国非农就业数据不及预期，市场对美联储收紧货币政策的担忧缓解，美元指数下跌，带动有色金属价格反弹。然而，由于中国5月出口数据不佳，以及恒大现金流风险传闻，有色金属市场在日内出现冲高回落走势，铜、铝上涨，铅、锌下跌。贵金属市场同样受到非农数据影响，小幅反弹，但整体走势仍偏向震荡。

主要观点

1. 有色金属市场表现

铜：
- 伦铜冲高回落，翻绿至40日均线9900美元附近。
- 沪铜大幅高开，随后震荡下行，收小阴线，收盘价71390。
- 成交与持仓均下降，市场情绪偏向观望。
- 短期震荡，上方压力75000，下方支撑70000。
铝：
- 伦铝冲高回落，翻绿运行于2435美元附近。
- 沪铝高开后冲高回落，收十字星，收盘价18435。
- 成交与持仓下降，市场情绪观望，铝价走势强于铜，后市可能逐步企稳。
- 短期震荡，上方压力19000，下方支撑18000。
锌：
- 伦锌震荡偏强，收小阳线。
- 沪锌小幅高开后继续下行，收阴线。
- 短期高位震荡，中期锌锭过剩将逐步兑现，空头格局不变。
- 云南限电导致锌产量释放不及预期，下游需求疲软，镀锌和压铸锌合金开工率下滑。
铅：
- 伦铅低开低走，收阴线。
- 沪铅延续下跌走势。
- 原生铅供应压力较大，再生铅开工率上升，但下游蓄电池需求低迷，库存高企。
- 期货价格高于现货，交割意愿高，铅价弱势格局难改，但成本支撑显现，不宜过分悲观。

2. 贵金属市场表现

黄金（AU2112）：
- 收盘价385.32，涨幅1.53%。
- 受非农数据不及预期影响，贵金属反弹，短期预计震荡走势。
白银（AG2112）：
- 收盘价5672，涨幅0.80%。
- 同样受益于非农数据影响，但整体走势偏弱，维持震荡。

关键信息

非农数据不及预期：
- 美国5月新增非农就业55.9万，低于预期67.4万，失业率降至5.8%，创去年3月以来新低。
- 数据表现偏弱，市场对美联储紧缩政策的担忧缓解，美元走弱，带动有色金属反弹。
美联储表态：
- 美联储梅斯特表示，就业报告表现强劲，但希望取得更多进展，尚未接近工资上涨引发通胀的阶段，对货币政策保持耐心。
市场情绪：
- 有色金属市场整体情绪偏向观望，铜铝上涨但未持续，铅锌下跌。
- 贵金属市场小幅反弹，但走势仍偏震荡。
供需影响：
- 铅：原生铅供应压力大，再生铅开工率上升，但下游需求低迷，库存高企。
- 锌：云南限电影响产量，下游需求疲软，锌价短期高位震荡，中期空头格局不变。
- 铜铝：短期震荡，但铝价走势强于铜。

总结

本周五，有色金属市场在非农数据和美元走势的双重影响下呈现震荡格局。铜铝价格有所反弹，但未能持续，铅锌则承压下行。贵金属市场小幅反弹，但整体仍维持震荡态势。市场情绪偏向观望，短期走势难以预测，需关注关键支撑与压力位的变化。同时，国内经济数据及企业现金流风险也对市场产生一定影响，需持续关注供需变化及政策动向。

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