20220301-弘业期货-金属日评_4页_184kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要总结了2022年3月1日当天有色金属及贵金属市场的行情变化，结合了俄乌冲突谈判进展、美元汇率波动、中国制造业PMI数据以及各品种的供需情况，对铜、铝、铅、锌、镍和贵金属（黄金、白银）的价格走势进行了分析和预测。

主要观点与市场动态

1. 有色金属市场

• 铜：

  • 伦铜震荡上行，涨近1%，在9980美元附近运行。
  • 沪铜小幅低开后震荡上行，收小阳线，收于71050。
  • 短线受俄乌谈判结束及市场情绪好转影响，铜价企稳反弹；中期预计延续区间震荡。
  • 上方压力73000，下方支撑70000。

• 铝：

  • 伦铝高位震荡略微下跌，在3390美元附近运行。
  • 沪铝低开后探底回升，收小阳线，收于22730。
  • 短线受俄乌冲突带动上涨，但受政策因素影响较小；中期出口上升可能支撑国内铝价。
  • 上方压力24765，下方支撑21000。

• 锌：

  • 伦锌反弹后冲高回落，收上引线的小阳线。
  • 沪锌小幅低开后反弹，收小阳线。
  • 短期供应端支撑较强，但需求端恢复不及预期，国内库存持续累积，预计锌价震荡。
  • 中期关注国内下游需求启动，供需两弱格局下价格或维持震荡。

• 铅：

  • 伦铅继续反弹，收中阳线。
  • 沪铅小幅高开后震荡，收小阴线。
  • 原生铅供应稳定，再生铅供应恢复至节前水平，但下游需求有限，国内社会库存持续增加。
  • 短期受伦铅带动震荡，但上涨空间有限。

• 镍：

  • 伦镍收于176000，微跌0.04%。
  • 沪镍未在文档中提及，但镍价整体表现偏弱。

贵金属市场

• 黄金（AU2206）：

  • 收于389.14，涨幅0.55%。
  • 短期继续关注俄乌局势发展，避险情绪支撑金价。

• 白银（AG2206）：

  • 收于4981，涨幅1.10%。
  • 与黄金类似，短期受地缘政治影响，市场情绪较好。

宏观因素与市场情绪

• 俄乌首轮谈判结束，市场恐慌情绪下降，美元隔夜大跌，有色金属整体走高。
• 中国2月官方和财新制造业PMI均高于50，显示经济复苏预期增强，提振市场信心。
• 美联储官员博斯蒂克表示支持3月加息25个基点，若数据持续走高，可能考虑加息50个基点，影响市场对美元走势的预期。

供需与基本面分析

• 铜：
  • 短线情绪好转，中期宏观基本面中性，预计维持震荡。
• 铝：
  • 短线受俄乌冲突带动上涨，中期出口上升可能支撑价格。
• 锌：
  • 短期供应支撑较强，需求恢复缓慢，库存增加，预计震荡；中期关注下游需求启动。
• 铅：
  • 供应端恢复，但需求端受限，库存持续增加，上涨空间有限。
• 贵金属：
  • 短期受地缘政治影响，市场情绪较好，黄金和白银均上涨。

风险提示与展望

• 短线市场情绪好转，但需关注俄乌谈判进展及欧洲天然气供应情况。
• 中期需关注美联储加息节奏、国内需求恢复情况及全球供应链变化。
• 有色金属整体偏强，但各品种走势分化，建议关注各自供需变化及技术支撑压力。

分析师信息

• 蔡丽：F0236769 / Z0000716
• 张天骜：F3002734 / Z0012680
• 唐凌甄：F3025407 / Z0015048

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