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有色金属市场总结（2021/12/10）

核心内容概述

2021年12月10日，有色金属市场整体呈现震荡格局，部分品种价格小幅上涨，铜价则出现下跌。市场情绪偏向观望，受到宏观经济环境及疫情反复的影响，投资者对价格走势保持谨慎态度。同时，贵金属市场整体偏弱，金银比可能进一步走强。

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主要品种表现

铜（CU2201）

• 收盘价：69530元/吨
• 涨跌幅：-0.24%
• 市场表现：沪铜今日低开后窄幅震荡，最终收小阳线。
• 成交与持仓：成交和持仓均下降，显示市场交投清淡。
• 分析：宏观基本面偏中性，受新型病毒影响，市场情绪谨慎，铜价反弹力度不足。
• 技术面：上方压力位75000元，下方支撑位67000元。
• 展望：中期铜价大概率延续区间震荡，短期缺乏明显上涨动力。

铝（AL2201）

• 收盘价：18900元/吨
• 涨跌幅：+0.53%
• 市场表现：沪铝高开高走，小幅上涨。
• 成交与持仓：成交上升，持仓下降，市场情绪偏向观望。
• 分析：政策因素影响下市场流动性不足，后市可能在伦铝带动下逐步反弹，但节奏较慢。
• 技术面：上方压力位22000元，下方支撑位18500元。
• 展望：短期震荡偏强，但需关注再生铅供应压力对价格的限制。

锌（ZN2201）

• 收盘价：23445元/吨
• 涨跌幅：+0.06%
• 市场表现：国内现货价仅铜下跌，锌价弱势震荡。
• 分析：短期国内精矿偏紧加剧，锌矿加工费再次下滑，叠加副产品硫酸价格回落，冶炼利润被压缩。下游终端需求一般，北方镀锌消费受环保影响下滑，锌价反弹后风险加大。
• 技术面：上方压力位24000元。
• 展望：中期能源危机尚未缓解，海外锌减产风险仍较大，锌价反弹空间有限。

铅（PB2201）

• 收盘价：15470元/吨
• 涨跌幅：+0.19%
• 市场表现：沪铅小幅低开后震荡收十字星。
• 分析：11月环保和限电影响减弱，原生铅开工维持高位。再生铅供应虽不及预期，但仍小幅增长。铅价大涨后，再生铅与原生铅价差走阔，利润有所修复。下游蓄电池消费一般，短期去库存化下铅价震荡偏强。
• 技术面：上方压力位未明确，但反弹空间受限。
• 展望：短期震荡偏强，但需警惕再生铅供应压力对价格的压制。

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贵金属市场表现

黄金（AU2202）

• 收盘价：365.62元/克
• 涨跌幅：-0.30%
• 市场表现：沪金震荡偏弱，尾盘跳水收小阴线。
• 分析：短期震荡偏弱，金银比可能进一步走强。

银（AG2206）

• 收盘价：4600元/千克
• 涨跌幅：-2.21%
• 市场表现：沪银尾盘跳水，创2020年7月以来新低。
• 分析：市场情绪偏弱，投资者对贵金属的需求预期下降。

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宏观环境与市场影响

• 人民币升值压力：人民银行出手应对，市场预计美国CPI数据将创新高，可能促使美联储加快紧缩节奏。
• 美国经济数据：美国参议院通过提高债务上限的法案，初请失业金人数降至1969年以来最低水平，但数据调整难度较大，实际失业人数可能有所回升。
• 市场情绪：整体偏向观望，投资者对宏观经济和疫情反复保持谨慎态度。

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投资建议

• 铜：短期铜价承压，中期震荡为主，建议关注宏观政策变化及需求端改善信号。
• 铝：短期震荡偏强，但需警惕政策流动性不足对反弹节奏的影响。
• 锌：基本面偏弱，短期反弹风险较大，建议谨慎操作。
• 铅：短期震荡偏强，但再生铅供应压力可能限制涨幅，需关注库存变化。
• 贵金属：短期震荡偏弱，金银比可能走强，建议观望或轻仓参与。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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