20180812-国金证券-纺织品和服装行业研究周报_纺服双周报数据谈第3期_男装2018年H1及M7阿里数据解读_花花公子稳居第一_12页_1mb
报告摘要
纺织品和服装行业研究总结
核心内容
本报告聚焦于2018年上半年中国纺织品和服装行业在阿里平台的表现，以及相关行业动态和投资建议。报告指出，行业整体呈现增长趋势，但不同品牌的表现差异较大。同时，涉及多家上市公司的业绩数据、战略合作及市场动向，为投资者提供了重要参考。
主要观点
- 行业增长：2018年上半年，阿里全网男装子行业销售额同比增长10.46%，其中M5、M6、M7月度销售额分别同比增长26.24%、32.38%和10.46%。
- 品牌表现：
- 花花公子：几乎每月占据阿里男装销售额第一，18年H1累计销售额达22.44亿元，市占率3.62%。
- 森马：18年H1累计销售额为5.24亿元，市占率0.85%，增长显著。
- 太平鸟：18年H1累计销售额为4.48亿元，市占率0.72%，表现突出。
- 优衣库：增长迅速，18年H1累计销售额为6.99亿元，市占率1.13%。
- 海澜之家、七匹狼：销售额出现下滑，需关注其市场动向。
- 投资建议：建议关注森马和太平鸟，因其在电商渠道表现亮眼，增长潜力大。
- 风险提示：包括存货减值、行业竞争加剧及新产品推广不及预期。
关键信息
阿里平台男装销售数据
| 品牌 | 18年H1累计销售额（亿元） | 平均市占率 | 平均件单价（元） | M5销售额（万元） | M6销售额（万元） | M7销售额（万元） | 同比增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 花花公子 | 22.44 | 3.62% | 138 | 49,800 | 45,600 | 33,600 | -3.50%、+7.34%、+16.21% |
| 森马 | 5.24 | 0.85% | 103 | 8,363 | 9,109 | 6,741 | +17.56%、+33.57%、+36.51% |
| 太平鸟 | 4.48 | 0.72% | 280 | 6,825 | 6,569 | 3,203 | +20.48%、+3.77%、+6.78% |
| 优衣库 | 6.99 | 1.13% | 121 | 9,121 | 13,400 | 6,837 | +14.86%、+39.34%、+66.64% |
| 海澜之家 | 3.35 | 0.54% | 190 | 4,654 | 5,864 | 2,643 | -49.26%、-23.42%、-44.42% |
| 七匹狼 | 3.71 | 0.60% | 235 | 5,806 | 5,797 | 2,793 | -18.35%、-18.19%、-41.77% |
| 马克华菲 | 4.66 | 0.75% | 229 | 6,171 | 6,863 | 3,580 | +9.34%、-1.52%、-23.93% |
行情回顾
- 2018年7月30日至8月10日：
- 沪深300指数：-3.30%
- 上证综指：-2.72%
- 深圳成指：-5.19%
- 纺服板块指数（申万）：-5.90%
- 年初至今：
- 沪深300指数：-15.53%
- 上证综指：-15.48%
- 深圳成指：-20.17%
- 纺服板块指数（申万）：-22.10%
行业重点公告
- 健盛集团：上半年营业收入增长64.47%，净利润增长69.89%。
- 拉夏贝尔：终止线上代理经营协议，直接管理多品牌线上业务。
- 安正时尚：上半年营业收入增长20.33%，净利润增长25.56%。
- 森马服饰：营业收入增长24.80%，净利润增长25.00%。
- 华孚时尚：与中国农业发展银行新疆分行签署战略合作协议，获得258亿元授信额度。
- 日播时尚：投资智能智造研发产业园项目。
- 航民股份：营业收入增长19.87%，净利润增长14.19%。
- 上海家化：获得政府补助共计9711万元。
- 安正时尚：股东补充质押股份，累计质押占比达9.3%。
行业重点新闻
- 斯凯奇D’Lites精品店进驻上海环贸iapm：斯凯奇零售总额年均增长73%，计划加速渠道下沉。
- 德国奢侈品MCM天猫首开店：推出七夕情人节设计及2018年秋冬新品。
- 国务院批复设立跨境电商综试区：22个城市设立跨境电商综试区，推动行业发展。
- 马其华出任雅戈尔服装总经理：曾参与推动杭州实体经济发展。
- 拼多多入股付费通：曲线寻求支付牌照，提升资金结算能力。
- 苏宁易购零售云合作伙伴大会召开：计划三年内布局12000家零售云门店。
- 京东与浙江震元合作：开拓医药供应链市场。
- 雅戈尔开启智能制造模式：生产效率提高20%-30%。
- 欧莱雅与Facebook合作虚拟试妆：提高线上转化率，社交媒体成为增长动力。
投资评级说明
- 公司投资评级：
- 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
- 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
- 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
- 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。
- 行业投资评级：
- 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
- 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
- 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘-5%至5%。
- 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。
特别声明
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