20240425-国泰期货-所长早读_77页_22mb

期货研究报告总结 (国泰君安期货 - 2024.04.25)

本报告分析了当前市场的主要关注点及各类商品期货的趋势。中东局势缓和或压制油价上涨，美国货币疲软可能加剧下跌，OPEC+减产执行力度及宏观负反馈是重点关注的风险因素。同时，乙二醇、甲醇等化工品种随宏观趋弱震荡下行。

商品期货简评

• 国债期货：周二交易中，主要品种全线下跌，受财政部支持央行买卖国债消息造成的供给担忧、社零数据疲软等宏观利多影响之外，传闻央行需关注利率风险，利空加剧，加上资金面背离，债市波动剧烈，长期利率被压制。
• 乙二醇：因资金和宏观情绪偏弱，趋势走弱，不建议追空，下方空间有限，建议关注5-9合约反套机会。
• 金属：多数金属表现偏弱（例如：AL等），海外再通胀交易热度下降，资金面疲软，基本面相对友好但支撑有限。锌价因高价反噬补库，偏弱；氧化铝因现货偏紧升温震荡。
• 工业品：聚烯烃短期震荡，未来6个月需警惕供需坍塌压力，2024年产能扩张和美联储降息放
  放预期造成震荡格局。

市场关注重点： 地缘走势、美元汇率、宏观数据、财政政策、油价止稳可能性及相关供应调整策略