> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ### 国泰君安期货早评摘要 **2025-07-14** #### 一、今日发现 1. **中美经济数据关注**： 美国6月CPI预计同比上涨2.7%，市场预期美联储7月降息概率低，但若通胀数据超预期，可能加速降息。中国需关注6月进出口、M2、信贷、社融数据，这些数据将影响政策预期。 2. **外部风险博弈**： 特朗普关税政策与欧盟应对措施显现，经济政策的宏观扰动是重要的趋势驱动因素。 --- #### 二、品种观点摘要 1. **多头格局延续** - **黄金**：震荡上行（趋势强度1），核心逻辑支撑政策预期与通胀上行； - **白银**：突破上行（趋势强度1），跟随黄金逻辑； - **期指**：动态跟踪基本面（趋势强度★★★☆），风险偏好维持。 2. **震荡市关注波动方向** - **工业硅**：供应端变化影响明显（趋势强度1）； - **多晶硅**：政策扰动引发价格波动（趋势强度0-1）； - **橡胶**：上方空间收窄，关注库存拐点（趋势强度0）； - **棕榈油**：产地复产存疑，宏观情绪主导（趋势强度0）。 3. **偏空或中性调整品 种** - **豆粕**：USDA报告预期偏空，天气良好支撑，继续弱震荡（趋势强度-1）； - **生猪**：政策底支撑，但现货趋稳，震荡行情（趋势强度0）； - **白糖**：区间整理，主力合约逢低正套机会（略偏空）； - **罐装板块**：螺纹钢、热卷震荡且板块情绪弱（趋势强度1）。 --- #### 三、核心择时逻辑及建议 短期虽仍受宏观强情绪演绎影响，但产业基本面多空博弈加深。建议在当前位置谨慎处理空头头寸，重点关注“宏观情绪顶点”与“基本面拐点”两类信号。风险管理端需在“强趋势的高利机会”与“震荡市套利机会”之间切换。 请务必阅读正文后的免责条款部分。