20250713-国信期货-原油周报_担忧供应过剩_油价短期维持震荡_21页_1mb

报告总结：原油市场分析及后市展望

日期：2025/7/13
机构：国信期货研究所

关键发现：

1. 市场担忧供应过剩：报告认为当前全球原油市场主要担忧在于供应过剩问题。
2. 油价短期震荡：根据技术面分析，短期内原油价格预计维持震荡走势，操作建议以震荡思路为主。

原油供需基本面分析：

• 中国：

  • 原油产量：1-5月累计同比增长1.3%。
  • 原油进口：5月环比下降3%，同比小幅下降0.77%。
  • 炼厂开工率和原油加工量保持正常水平。
  • 注册仓单库存及地炼成品油库存有所积累，反映供应端压力。

• 美国：

  • 原油产量：6月27日当周日均产量1343万桶。
  • 钻机数量减少，表明可能面临产量调整。
  • 原油及成品油（汽油、馏分油）库存整体增长，但汽油库存有所下降。

• 国际：

  • 沙特原油产量稳定，但欧佩克给予阿联酋较高产量配额，预计阿联酋将在2027年前将日产能提高至500万桶。
  • 美国总统关税政策反复，全球经济前景不确定性影响原油需求预期。

后市展望：

• 供需矛盾：全球原油供需形势矛盾加剧，供应过剩担忧继续存在。
• 短期技术面：油价在短期内难以走出单边趋势，震荡占据主导。
• 建议：投资者在震荡行情中应谨慎操作，避免追涨杀跌。

免责声明：本报告仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。

分析师：范春华
联系方式：电话 0755-23510056 邮箱 15048@guosen.com.cn
资质：国信期货（证监许可【 】号）