20210603-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_317kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会围绕国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货四个主要金融品种进行了分析，重点讨论了近期市场走势、政策影响及未来趋势。

国债期货

主要观点

• 通胀因素：5月中旬高层密集施策后，大宗商品价格进入震荡，货币收紧预期减弱，对国债期货的利好作用有所衰减。
• 资金面：6月地方债集中发行可能对资金面造成冲击，增加国债期货回落风险。
• 经济改善：国内经济边际改善程度缩小，或将支撑央行推迟收紧货币政策。
• A股与房地产：A股反弹及房地产投资与销售价格稳中有升，可能分散利率债的配置吸引力。
• 技术面：10年期、5年期与2年期国债期货主力合约多单获利出场迹象明显，持仓量下降，涨势趋缓。
• 操作建议：T2109合约多单建议减仓。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率变动：周二在岸人民币兑美元收报6.3796，较前一交易日走贬108个基点；中间价报6.3572，调升110点。
• 升值预期：上周人民币升值加速，央行通过上调外汇存款准备金率2个百分点，试图缓和升值预期，维持人民币双向波动。
• 美元支撑：美元指数在90一线有较强支撑，短期或反弹，人民币有望小幅走贬，重回6.4一线。
• 操作建议：关注美元指数90一线支撑及本周五非农就业数据，人民币汇率短期或承压。

美元指数

主要观点

• 指数走势：周二美元指数小幅上涨0.09%，报89.93。
• 经济数据支持：美国5月ISM制造业PMI好于预期，推动美元反弹，尽管原材料和劳动力短缺限制了产出。
• 非美货币表现：欧元、英镑等非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.11%，英镑兑美元跌0.45%。
• 风险因素：印度变异毒株在英国扩散，增加第三波疫情风险，影响英镑表现。
• 市场预期：美联储提前缩减QE的预期增强，市场聚焦本周五非农就业数据及美联储褐皮书。

股指期货

主要观点

• A股走势：A股开盘走弱，但随后探底回升，临近收盘进一步走高，主要指数悉数收涨，科创50指数涨幅超1%。
• 市场量能：两市量能突破1.4万亿元，显示市场活跃度较高。
• 资金流动：陆股通资金净流入11.03亿元，早间一度净流出近30亿元，资金态度出现波动。
• 政策影响：央行上调外汇存款准备金率对市场情绪有短暂冲击，但影响有限。
• 市场环境：大宗商品市场降温，超2000亿元新基金增量资金待发，当前政策与市场环境对A股有利。
• 操作建议：建议逢低介入IC2106合约，以中期偏多策略为主，同时关注多IC空IH的套利机会。