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新三板市场2017年4月24日总结

核心内容概览

2017年4月21日，新三板市场整体表现如下：

• 做市指数：报收于1138点，下跌0.09%。
• 市场总成交金额：8.48亿元，其中做市转让4.19亿元，协议转让4.29亿元。
• 新增挂牌公司：5家，无公司转为做市转让。
• 挂牌公司总数：11109家，其中做市企业1585家。
• 整体估值：PE为28.85倍，做市转让PE为30.94倍，协议转让PE为28.11倍。
• 日化换手率：15.40%

主要观点

1. 市场动态

• 做市指数微跌，市场整体交易活跃度有所下降。
• 协议转让成交金额略高于做市转让，显示市场偏好有所变化。
• 新挂牌企业数量维持在较低水平，表明新三板市场已从快速扩张转向更稳健的发展。

2. 券商业务变化

• 券商新三板业务转型：做市业务呈现“去伪存精”的趋势，券商在做市企业数量上出现减少，部分券商甚至新增为零。
• 做市商格局调整：做市企业数量减少，做市转协议转让的企业增多，尤其是创新层企业。
• 券商做市策略变化：券商更注重做市质量而非数量，如做市股票平均规模、定价能力等成为衡量标准。

3. 市场活跃度

• 交易金额前十：包括中际联合、汇量科技、景津环保等，其中部分为做市转让，部分为协议转让。
• 股权质押：多家企业进行了股权质押，用于融资或担保，反映出部分企业资金压力。

关键信息

1. 新挂牌公司

• 新挂牌企业共5家，包括：
  • 微格互动（871333.OC）：车联网软硬件产品研发、销售及技术服务
  • 城业城（871334.OC）：仓储物流外包服务
  • 子午线（871353.OC）：矿业咨询、矿产勘查、矿权托管和矿权孵化
  • 常辅股份（871396.OC）：阀门执行机构研发、生产与销售
  • 广珠物流（871360.OC）：供应链管理服务

2. 定增与认购公告

• 定增公告：

  • 贝斯美（837938.OC）：募集21701.55万元，增发价18.24元
  • 江苏北人（836084.OC）：募集11432.50万元，增发价8.50元
  • 天汇能源（833042.OC）：募集5004.39万元，增发价1.58元
  • 百甲科技（835857.OC）：募集3360万元，增发价6.00元
  • 益盟股份（832950.OC）：募集3162.50万元，增发价5.75元

• 认购公告：

  • 合全药业（832159.OC）：非货币资产认购，金额118.28万元
  • 深蓝股份（836050.OC）：现金认购，金额5万元
  • 大洋生物（837112.OC）：现金认购，金额12.5万元
  • 华光光电（838157.OC）：现金认购，金额12万元
  • 昆山佰奥（838555.OC）：货币认购，金额33.8万元
  • 卓展科技（838803.OC）：现金认购，金额5.8万元

3. 重要挂牌公司公告

3.1 对外投资

• 金软瑞彩（838613）：设立全资子公司浙江华睿冠创投资管理有限公司，注册资本5000万元
• 伊莱特（837192）：与IBARMIA INNOVATEK S.L.U.共同设立参股公司山东伊巴米亚数控机械制造有限公司，注册资本3000万元
• 蓝深环保（834145）：对控股子公司湖南蓝深环保技术有限公司增资至2000万元
• 西部重工（870370）：设立全资子公司洛阳酒钢西重新能源装备制造有限责任公司，注册资本1500万元

3.2 重大合同

• 同力股份（834599）：与内蒙古赢信土石方工程有限责任公司签署5080万元产品买卖合同
• 光宝联合（430165）：与多家公司签署战略合作协议，拓展基层医疗卫生服务

3.3 重大资产重组

• 嘉洋华联（870030）：收购常熟市豪威富钢管有限责任公司房产及土地使用权，总价2280万元
• 里得电科（834474）：以1155万元现金收购湖北三铃100%股权
• 海莱云视（837582）：以4037.37万元收购山东乐拍商业有限公司49%股权

3.4 其他公告

• 泰美好（837755）：权益分派公告，每10股转增30股
• 汉博商业（831576）：权益分派预案，每10股派发1元现金红利，共计2255万元
• 天安智联（832046）：高级管理人员变动，杨雷任经理，邵阳、洪涛任副经理，孙宇任董事会秘书
• 全三维（430104）：副总经理张明毅、总经理助理石宝龙辞职
• 雷特科技（832110）：股票解除限售，解除限售数量为164.75万股
• 天沐影业（871019）：股票解除限售，解除限售数量为466.08万股

3.5 停复牌

• 停牌公司：华人天地（830898）、科净源（835951）、卓能股份（836483）、正源装修（837799）、天麒面业（838977）、朗驰欣创（838035）、田龙电气（839663）
• 复牌公司：金和网络（430024）、ST鑫秋（832268）、时光科技（833857）、峰华卓立（834914）、三清国旅（837347）

3.6 转让方式变动

• 做市转协议预告：
  • 协昌科技（831954）
  • 超思维（832162）
  • 奥吉特（836758）

新三板重要新闻

4.1 券商新三板业务套路生变

• 做市商扩容：做市企业数量有所减少，表明市场在调整做市策略。
• 券商策略变化：部分券商新增做市股票为零，做市业务向“质量”转变。
• 做市商排名：广州证券、兴业证券、中泰证券等做市股票数量较多。
• 做市商退出：部分做市商主动退出，主要针对成长能力较弱的企业。

4.2 中国家电智能化发展报告

• 发展现状：
  • 智能家电发展已进入联网控制阶段，但实际联网控制率不高。
  • 智能产品销售量增长快于传统产品，智能彩电销售占比超80%。
• 用户画像：
  • 智能家电用户渗透率约6.6%，市场潜力巨大。
  • 用户偏好使用集中控制类App，而非单品App。
  • 用户主要集中在有学龄前儿童的家庭。
• 发展阶段：
  • 多数企业处于联网控制阶段，部分进入局部智能阶段，生态智能尚在探索中。
• 发展机遇：
  • 未来智能家电家庭数量预计达2832百万，带动O2O与智能管家服务。
  • 需要统一数据接入、智能算法、用户识别等技术支撑。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响挂牌公司。
• 新三板政策推进不及预期风险：政策变化可能影响市场发展。

数据来源与分析师声明

• 数据来源：安信证券研究中心，Choice，全国中小企业股份转让系统
• 分析师：诸海滨，SAC执业证书编号：S1450511020005
• 声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究观点独立公正。

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