20230722-太平洋-汽车行业周报_周度销量超预期_自动驾驶催化持续_20页_2mb

市场表现

本周A股汽车板块下跌214%，跑输沪深300指数0.16个百分点。子行业表现：汽车零部件下跌261%，乘用车下跌152%，商用载货车下跌103%，汽车服务下跌278%，商用载客车下跌339%。日内表现：特斯拉业绩稳健增长，但毛利率降至18.2%，创近一年新低；文灿股份获定点公告，预计2024年量产；比亚迪公布新款车型。

热点聚焦

• 特斯拉：2023Q2实现营收24927亿美元，同比增长47%；净利润2703亿美元，同比增长20%；毛利率下滑至18.2%。Cybertruck首辆量产车于7月17日下线，计划2023Q3交付，柏林工厂申请扩产至年产能100万辆。
• 方程豹新车：首款车型"豹5"公布外观，定位硬派越野，采用比亚迪DM-o混动平台。

产销追踪

• 周度销量：7月第2周乘用车销量383万辆，同比增长106%；新能源车销量138万辆，同比增长4572%。特斯拉销量1万辆环比增长233%，比亚迪销量45.5万辆环比增长9%。
• 子行业库存：6月乘用车库存增加109万，新能源车库存占比27%。

投资建议

• 关注三季度机会：7、8月销量增长放缓，但"金九银十"布局窗口再次打开；自动驾驶主题持续受益，BEV+Transformer路线确认，特斯拉FSD加速落地。
• 推荐组合：整车包括比亚迪、长安汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W、理想汽车-SW；零部件包括科博达、保隆科技等。
• 风险：乘用车销量不及预期、新能源车竞争加剧、政策效果减弱。

其他动态

本周公告：文灿股份定点项目预计2024年量产；旭升集团可转债发行获批；特斯拉申请扩建柏林工厂。原材料成本：电池材料如碳酸锂价格上涨，影响行业成本。