20250612-国泰期货-沥青_原油大幅反弹_出货继续放缓_3页_822kb

沥青市场分析总结（2025年6月12日）

【核心内容概览】

本报告对2025年6月12日沥青市场的基本面、趋势强度及市场资讯进行了详细分析，旨在为专业投资者提供参考。

【基本面跟踪】

1. 期货市场表现

• BU2507：
  • 昨日收盘价：3,488元/吨
  • 日涨跌：-0.54%
  • 夜盘收盘价：3,499元/吨
  • 夜盘涨跌：+0.32%
  • 昨日成交：40,556手
  • 成交变动：-24,713手
  • 昨日持仓：60,928手
  • 持仓变动：+5,025手
• BU2508：
  • 昨日收盘价：3,481元/吨
  • 日涨跌：-0.54%
  • 夜盘收盘价：3,492元/吨
  • 夜盘涨跌：+0.32%
  • 昨日成交：12,192手
  • 成交变动：-12,074手
  • 昨日持仓：27,815手
  • 持仓变动：+1,908手
• 沥青全市场仓单：91,510手，无变化

2. 价差情况

• 基差（山东-07）：237元/吨，较前日203元/吨走强34元/吨
• 07-08跨期价差：7元/吨，持平
• 山东-华南价差：315元/吨，较前日285元/吨走扩30元/吨
• 华东-华南价差：260元/吨，较前日245元/吨走扩15元/吨

3. 现货市场情况

• 山东批发价：3,725元/吨，较前日上涨15元/吨
• 长三角批发价：3,670元/吨，持平
• 炼厂开工率：34.49%，环比上涨0.95%
• 炼厂库存率：30.29%，环比下降0.54%

【趋势强度】

• 沥青趋势强度：1
• 趋势强度说明：取值范围为【-2,2】，1表示偏弱趋势。

【主要市场资讯】

1. 产能利用率：

   • 本周（20250605-0611）国内重交沥青77家企业产能利用率为31.5%，环比上涨0.2%。
   • 主要原因是山东个别炼厂转产渣油，但华东个别主营炼厂提产，导致整体产能利用率小幅上升。

2. 装置检修量：

   • 本周国内沥青装置检修量为70.8万吨，较上周下降3万吨，降幅4.1%。
   • 江苏新海转产渣油影响较大，但中化泉州间歇复产带动检修损失量下降。

3. 出货量变化：

   • 本周（20250604-0610）国内沥青54家企业样本出货量共43.4万吨，环比减少4.0%。
   • 华北地区出货量减少明显，因月初合同提量相对较少。
   • 华东地区出货量有所增加，主要得益于主力炼厂间歇提产及船发尚可。

【图表说明】

• 图1：BU-SC扩张后高位震荡
• 图2：华南增仓后持稳
• 图3：沥青指数总持仓
• 图4：山东基差走强后部分收敛
• 图5：原油价格弱势震荡
• 图6：区域现货价差走扩

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