20160505-兴业证券-晨会纪要_12页_1mb

报告摘要

市场数据与行业分析总结

核心内容概述

本总结涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场动态、商品期货价格、外汇商品情况、投资建议及研究报告概览等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析与行业投资方向。

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
上证综指	2991	0.0%	0.9%	-9.3%
深证成指	10423	-0.2%	2.1%	-10.3%
创业板指	2211	-0.3%	2.6%	-11.2%
中小板指	6805	-0.1%	2.2%	-11.7%
沪深 300	3209	-0.1%	1.0%	-7.5%
中证 500	6170	0.0%	2.0%	-11.7%

整体来看，国内市场指数表现分化，部分指数如深证成指、创业板指、中证500虽短期有所上涨，但全年表现仍偏弱。

表现最好前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
交通运输	2827	1.5%	2.8%	-13.3%
电子	2918	0.7%	3.2%	-9.1%
农林牧渔	3236	0.2%	2.4%	-4.5%
化工	3038	0.2%	2.4%	-7.2%
纺织服装	3515	0.2%	1.5%	-7.8%

农林牧渔、化工、电子等行业表现相对较好，但整体仍面临一定下行压力。

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
采掘	3321	-1.0%	-1.1%	-1.4%
钢铁	2377	-0.7%	-0.8%	-9.1%
综合	3311	-0.4%	1.7%	-11.5%
建筑材料	4854	-0.4%	1.2%	-6.6%
食品饮料	6727	-0.7%	5.6%	3.5%

采掘、钢铁、综合等行业表现较差，尤其是钢铁和食品饮料行业，面临较大的业绩压力。

周边市场动态

市场	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
恒生指数	20526	-0.7%	-4.1%	-3.8%
恒生红筹	3676	-0.4%	-4.0%	-6.1%
日经 225	16147	-3.1%	-8.1%	-12.5%
道琼斯	17651	-0.6%	-2.2%	2.9%
标普 500	2051	-0.6%	-2.1%	1.9%
纳斯达克	4726	-0.8%	-2.8%	-3.6%
德国 DAX	9828	-1.0%	-4.6%	-4.4%
法国 CAC	4324	-1.1%	-5.2%	-4.4%
富时 100	6112	-1.2%	-2.7%	0.3%

周边市场整体表现偏弱，尤其是日经225指数，本年跌幅较大，而富时100指数表现相对较好。

主要商品期货价格

商品	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
NYMX 原油	44	0.92%	14.45%	18.83%
布伦特原油	395	0.00%	9.31%	11.82%
LME 铜	4,841	-1.36%	-2.17%	3.24%
LME 铝	1,632	-0.34%	4.41%	8.73%
LME 锌	1,882	-0.63%	4.44%	17.11%
LME 铅	1,754	-0.11%	-4.83%	-1.60%
LME 镍	9,405	-1.10%	7.24%	6.63%
LME 锡	17,380	0.46%	3.61%	19.33%
COMEX 黄金	1,282	-0.80%	2.43%	20.84%
COMEX 白银	17	-0.51%	12.25%	25.93%
CBOT 大豆	1,036	0.58%	16.01%	19.91%
CBOT 玉米	376	-0.92%	3.15%	5.02%
ICE11 号糖	17	2.15%	9.14%	9.14%

原油、大豆、玉米等商品价格呈现上涨趋势，而铜、铅等商品价格下跌，整体商品市场表现分化。

主要外汇商品情况

外汇	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
美元指数	93.2766	0.2%	-1.2%	-5.6%
美元-人民币	6.4970	0.2%	0.0%	-0.6%
美元-日元	107.0300	0.1%	-4.0%	-10.4%
欧元-美元	1.1484	-0.1%	1.4%	6.0%
英镑-美元	1.4498	-0.2%	-0.2%	-1.5%

美元指数和人民币汇率小幅上涨，而欧元、英镑对美元汇率有所下跌，整体外汇市场波动较大。

投资建议与行业观点

通信行业

核心观点：通信行业持续9季高增长但增速放缓，光通信和转型业务是亮点。
投资建议：维持“推荐”评级。
重点推荐：
- 光通信：中天科技、亨通光电、通鼎互联、永鼎股份
- 专网：海能达
- 网优：宜通世纪、邦讯技术、华星创业
- IDC：科华恒盛、高升控股、光环新网、广东榕泰
- 新兴领域：移动互联、军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务

农林牧渔行业

核心观点：养殖暴利兑现，饲料盈利见底。
投资建议：推荐。
重点推荐：牧原股份、温氏股份、禾丰牧业、海大集团、金新农、正邦科技、圣农发展、民和股份、益生股份

银行行业

核心观点：互联网金融发展喜忧参半。
投资建议：中性。
行业近况：银监会整治校园网络不良借贷，百度金融生态闭环形成，移动支付公司Affirm收购理财应用Sweep。
公司动态：永大集团、恒生电子、新力金融等公司一季报表现分化。
风险提示：政策风险、行业竞争加剧。

旅游餐饮行业

核心观点：莱茵体育携手都邦财险，布局体育保险。
投资建议：增持。
风险提示：体育领域布局效果低于市场预期。

轻工制造行业

核心观点：岳阳林纸定增规模缩小，市值下降，但转型成长空间仍被看好。
投资建议：买入。
重点推荐：岳阳林纸（转型成长空间）。

房地产行业

核心观点：搜房网重组后成为房地产后服务市场稀缺标的。
投资建议：增持。
重点推荐：搜房网。

电力设备及新能源行业

核心观点：电动汽车、风电、光伏等子行业景气度分化，推荐关注成长性行业。
投资建议：推荐。
重点推荐：
- 电动汽车：亿纬锂能、澳洋顺昌
- 充电桩：特锐德、合康变频、设备制造商如科士达、易事特
- 核电：台海核电、应流股份、江苏神通
- 分布式光伏：林洋能源
- 单晶龙头：隆基股份
- 双玻技术：亚玛顿

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
300512	中亚股份	3375.00	-
002798	帝王洁具	2160.00	-
603339	四方冷链	5170.00	10.19
603959	百利科技	5600.00	6.03
603779	威龙股份	5020.00	4.61
002796	世嘉科技	-	12.95
300510	金冠电气	2180.00	12.30
603101	汇嘉时代	6000.00	8.81
300511	雪榕生物	3750.00	16.82

部分新股已公布发行价，其中四方冷链、百利科技、威龙股份等发行价相对较高。

兴业近期研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
苏晨	电新行业年报及一季报点评	电力设备及新能源	推荐	2016-05-05
衣桢永	岳阳林纸：定增规模缩小，明显降低增发后市值	轻工制造	买入	2016-05-05
毛一凡	养殖暴利兑现，饲料盈利见底	农林牧渔	推荐	2016-05-05
阎常铭	搜房网：万里鹏程，荣耀归来	房地产	增持	2016-05-04
王奕红	通信行业2015年报&2016一季报总结	通信设备	推荐	2016-05-04
邢军亮	明日新做市公司投资简析	中小盘	推荐	2016-05-04

投资评级说明

行业评级：
- 推荐：相对表现优于市场
- 中性：相对表现与市场持平
- 回避：相对表现弱于市场
公司评级：
- 买入：相对大盘涨幅大于15%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%

风险提示

通信行业：运营商资本开支持续收缩、转型失败、行业竞争加剧
农林牧渔行业：疫病因素、天气因素、猪价波动剧烈
互联网金融：政策风险、行业竞争加剧、业务推进不及预期
房地产行业：重组进度不及预期、房地产基本面复苏不及预期
轻工制造行业：非公开发行方案失败、订单开拓进度低于预期
电力设备及新能源行业：新能源汽车产量低预期、风光装机低预期、电网投资低预期

信息披露

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分析师声明

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报告内容真实反映分析师研究观点，不涉及任何形式的补偿。

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