20220109-广发期货-宏观高频数据跟踪周报_国内散发病例增加_美国非农数据疲软_31页_2mb

宏观高频数据跟踪周报总结

核心内容概述

本报告对近期国内及海外宏观经济数据进行了跟踪分析，涵盖工业生产、地产投资、汽车文娱消费、进出口贸易及海外经济五大板块。整体来看，国内经济在部分领域有所企稳，但整体仍面临结构性压力；海外经济则呈现分化趋势，美国非农数据疲软与美联储政策信号加强形成对比。

主要观点

工业生产

• 上游开工持续低迷：高炉开工率下降，焦炉开工率上升，但整体仍处于低位区间。
• 煤炭价格偏弱：环渤海动力煤综合价格指数继续下降，但山西主焦煤价格有所上涨，库存呈缓降趋势。
• 钢价疲软：综合钢价指数继续下降，螺纹钢和线材库存增加，去库趋势仍存。
• 原油库存增加：本周原油库存上升，但有色金属库存下降。
• 工程机械产量增加：挖掘机、装载机、起重机和电叉车产量同比增加，显示部分工业设备需求有所回升。

地产投资

• 土地供应持续量价齐跌：土地供应面积和建筑规划面积下降，挂牌均价继续下跌。
• 土地成交企稳：土地成交面积整体企稳，但价格仍偏弱，溢价率下降。
• 房地产投资缓步下行：1-11月房地产投资同比6%，两年复合增长6.5%；开发资金来源有所改善，但新开工仍低迷。
• 商品房销售企稳偏弱：成交面积减少，存销比下降，显示市场仍有压力。
• 住宅价格小幅改善：百城住宅价格指数同比上升，但二手房价格仍偏弱。
• 房贷利率下调：首套房和二套房贷款利率保持平稳，显示政策对房地产市场的支持。

汽车文娱消费

• 轮胎开工低位企稳：全钢胎和半钢胎开工率下降，但整体趋于稳定。
• 汽车销售季节性改善：销量环比增加，但受缺芯影响，增幅低于历史水平。
• 警惕疫情对服务业影响：电影票房上升，但疫情风险仍需关注；社零消费增速回落，主要受餐饮、通信电子和家电消费拖累。

进出口贸易

• 运价上行：中国出口集装箱运价指数和BDI指数均上行，显示运力需求改善。
• 出口景气持续：11月出口同比增长22%，受海外圣诞消费旺季和防疫物资需求带动。
• 进口高增：进口同比增长31.7%，燃料类商品进口大幅增长，显示国内保供需求上升。
• 贸易顺差收缩：贸易顺差717.1亿美元，同比收缩3.4%。

海外经济

• 美联储鹰派信号加强：政策会议纪要显示加快政策正常化路径的可能性，可能提前加息。
• 美国工业修复持续：工业产能利用率上升，粗钢产量同比增加，但环比略有下降。
• 非农数据疲软：12月非农就业人口增加19.9万，低于预期，显示劳动力短缺问题依然存在。

关键信息汇总

工业生产

• 高炉开工率下降0.42%，焦炉开工率上升0.42%。
• 11月工业增加值同比增长3.8%，高于预期。
• 原油库存增加8819千桶，LME铜、铝、锌库存环比下降。
• 工程机械产量增加，显示部分行业需求回暖。

地产投资

• 土地供应面积和建筑规划面积持续减少，挂牌均价下降。
• 土地成交面积企稳，但价格仍偏弱。
• 房地产投资同比6%，两年复合增长6.5%；开发资金来源改善，但新开工仍低迷。
• 房屋销售企稳偏弱，商品房存销比下降8.22%。
• 住宅价格指数小幅改善，但二手房价格仍偏弱。
• 房贷利率下调，首套房利率5.33%，二套房利率5.61%。

汽车文娱消费

• 轮胎开工率下降，但整体企稳。
• 汽车销量环比增加，但增幅低于历史水平。
• 电影票房收入增加，但需警惕疫情对服务业的影响。
• 社零消费同比3.9%，增速回落主要受部分行业拖累。

进出口贸易

• CCFI综合指数和BDI指数上行，运价企稳。
• 11月进出口总金额同比增长26.1%，出口增长22%，进口增长31.7%。
• 贸易顺差717.1亿美元，同比收缩3.4%。
• 出口商品中，消费品、制造业原材料和防疫物资增长显著。

海外经济

• 全美新增病例数上升，住院人数增加。
• 非农数据疲软，就业人口增加19.9万，低于预期。
• 美联储可能加快政策正常化，但加息时间点仍不确定。
• 美国工业产能利用率上升，粗钢产量同比增加，但环比下降。

总结

整体来看，国内经济在部分领域出现企稳迹象，但整体仍面临结构性压力，尤其在工业生产、地产投资和消费领域。海外经济则呈现分化趋势，美国非农数据疲软显示就业市场恢复缓慢，但美联储政策信号偏鹰派，可能提前加息。需关注国内疫情对服务业的影响，以及海外生产修复对全球经济的带动作用。