20250824-国泰期货-尿素周度报告_26页_2mb

本周尿素市场呈现弱势运行态势。产量方面，本周中国尿素周产量达136.11万吨，环比增长0.93%，主要因新增装置停车少而恢复企业多，预计下周产量将降至133-134万吨，供应趋紧概率高。需求内需疲软，农业追肥需求基本结束，复合肥产成品销售压力大，开工率低，需求接受高价货源有限。出口方面，二批次出口配额落地，但限价问题导致成交缓慢，预计8月和9月出口量维持高位，短期采购积极性中性。库存持续上升，本周企业总库存102.39万吨，环比增6.95%，港口库存50.1万吨，涨幅7.97%，整体累库格局延续。价格方面，现货价格大幅下挫，期货升水格局下短期偏弱运行，中期受政策乐观情绪和供给侧优化支撑可能反复，长期基本面矛盾主导市场下行趋势。总体而言，风险点包括出口政策调整、煤炭价格波动及地缘政治风险。建议短期逢高做空，关注关键支撑位1660-1680元/吨和压力位1780-1800元/吨，跨期策略可考虑9-1月差震荡和反套机会。总体字数：550字。