通信行业专题研究：微软发力DCI互联，800G+ZR需求增长提速-240818-国联证券-10页_1mb

微软推动DCI互联需求，800GZR加速增长

微软与Lumen建立合作伙伴关系，扩展AI网络容量，同时部署DCI网络，获得50亿美元新订单。公司将新设定制网络部门，提供高速、可扩展的DCI链接，显示AI驱动的DCI市场扩展需求。

关键发现

• 成本优势：自建DCI系统与租用专线对比，高带宽场景下更快实现投资平衡。例如，410GE@40km需5个月达平衡，而2100GE@100km仅3个月。
• 技术演进：OTN技术是DCI有效方案，支持短距城域和DCI互联。800GZR光模块需求在DCI场景快速增长，预计2025年占比达37.4%。
• 市场需求：AI算力部署向DCI扩散，骨干网和城域场景亦加速向800G过渡，LightCounting预测2024-2028年各类型光模块持续增长。

投资建议

推荐关注DCI产业链及800GZR供应商：

• 国内OTN厂商：中兴通讯、烽火通信、光迅科技
• 光模块厂商：中际旭创、新易盛、华工科技、德科立
• 铈酸锂调制供应商：光库科技

风险提示

AI发展、算力需求、技术迂回及市场竞争可能影响需求增速，相关厂商需警惕潜在风险。