20210615-东证期货-综合晨报_美国通胀上升_油价维持上涨_15页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份市场分析报告，涵盖金融与商品市场的主要动态，重点分析了6月15日市场情况，包括股指、国债、外汇、能源化工、有色金属、油料油脂等领域的走势与影响因素。报告基于最新数据和行业信息，结合政策变化、市场情绪、供需关系等多方面因素，对各类资产的短期、中期和长期走势进行了评估。

金融要闻及点评

1.1 股指期货

• 上证50、沪深300等指数样本股调整：多个指数样本股在6月11日收盘后生效，医药生物等行业权重提升。
• 券商ETF份额增长：券商ETF份额连续两周增加，被认为是市场底部的信号。
• 银行理财新规落地：现金管理类产品杠杆率上限为120%，流动性管理加强，对债市影响有限。
• 市场情绪回暖：本月基金发行规模超千亿，显示市场情绪有所改善。

投资建议：市场预计重回震荡格局，建议观望。

1.2 国债期货

• 监管政策影响有限：新规未超出市场预期，债市仍以资金面交易为主。
• 美债收益率下行：市场强化通胀“暂时”预期，导致美债收益率偏向下行。
• 美元指数震荡：美联储政策预期对美元指数影响有限，短期以震荡为主。

投资建议：短期债市仍以震荡为主，多单可观望。

1.3 外汇期货

• 美国通胀预期上升：纽约联储调查显示，一年期通胀预期升至4.0%，为2013年以来新高。
• 市场对通胀“暂时”的预期强化：尽管短期通胀创新高，但市场认为其不会持续。
• 对冲基金观点：保罗·都铎·琼斯认为通胀不是暂时的，押注通胀交易。

投资建议：美元短期震荡，建议关注美联储会议结果。

商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 市场情绪偏弱：黄金在美联储会议前走弱，美债收益率小幅回升。
• 投资者行为：市场参与者以期现套利为主，缺乏明显上涨驱动力。

投资建议：黄金短期震荡，中长期看涨。

2.2 黑色金属（铁矿石）

• 粗钢减产预期：市场对减产预期明显，对钢价形成支撑。
• 需求疲弱：终端需求边际走弱，但政策预期较强，短期钢价震荡偏强。

投资建议：短期观望，等待供应端政策落地。

2.3 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 高炉开工率下降：国内247家钢厂高炉开工率环比下降，显示需求疲软。
• 库存去化：部分区域库存下降，显示供应端管理有效。

投资建议：短期建议观望，等待政策明确。

2.4 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 市场情绪反复：供需格局仍处博弈状态，政策预期对价格形成支撑。
• 粗钢减产影响：若减产只局限于局部，供应缩减有限。

投资建议：短期观望，关注政策落地。

2.5 有色金属（铜）

• 再生铜开工率：5月再生铜制杆开工率为70.49%，预期6月下降至68.71%。
• 铜价支撑减弱：国内精炼铜产出逐步恢复，累库压力增加。
• 海外需求恢复：东南亚疫情对需求修复节奏形成拖累，但总体支撑铜价震荡反弹。

投资建议：短期铜价震荡反弹，但涨幅减弱，建议逢低买入。

2.6 有色金属（锌）

• 锌锭库存下降：保税区锌锭库存下降，社会库存也持续走低。
• 供应受限：云南限产影响预计月底结束，短期供应受限支撑价格。
• 抛储传言影响：抛储传言对多头构成压力，需关注库存变化。

投资建议：锌价维持高位震荡，建议关注库存变动。

2.7 能源化工（PP/LLDPE）

• PE市场改善：上游库存去化，港口库存下降，市场现实端环比改善。
• PP市场承压：下游开工率下滑，供应充足，价格承压。

投资建议：关注多L2109、空PP2109的跨品种套利机会。

2.8 能源化工（天然橡胶）

• 橡胶价格承压：基本面缺乏支撑，套利盘加仓压制价格上涨。
• 供应季节性走弱：端午节后补库需求释放，但整体趋势仍偏弱。

投资建议：短期震荡走弱，建议逢高布空。

2.9 能源化工（原油期货）

• 油价震荡上行：欧美市场复苏预期支撑油价，但欧洲面临变异病毒威胁。
• 伊核协议谈判：伊朗警告谈判时间不多，但需求复苏仍支撑油价。

投资建议：油价维持震荡上行趋势。

2.10 能源化工（液化石油气）

• 进口成本支撑：外盘偏强，进口成本支撑盘面价格。
• 国内需求疲软：端午节后补库需求有限，国内库存可能止降回升。

投资建议：关注进口成本支撑，盘面价格或继续偏多。

2.11 油料油脂（豆粕）

• 美豆干旱影响：31%种植区域面临干旱，影响产量预期。
• 生物燃料政策变化：政策不确定性引发市场波动，美豆油及美豆下跌。

投资建议：短期波动加剧，建议观望。

2.12 油料油脂（棕榈油）

• 马棕产量下降：6月前10日产量环比减少10%，但国内需求支撑价格。
• 出口减少：高频船调数据显示出口减少，限制价格上涨空间。

投资建议：棕榈油价格节后震荡走弱，建议逢高布空。

2.13 软商品（糖）

• 巴西糖产量增加：5月下半月糖产量同比增加2.6%，但整体仍受干旱影响。
• 政策支持：发改委发文支持食糖仓储设施，显示政策对市场支撑。

投资建议：郑糖短期震荡，下方空间受限。

走势评级体系

东证期货简介

• 成立时间：2008年，东方证券全资子公司。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国设有33家营业部，134个证券IB分支网点。
• 核心竞争力：以衍生品风险管理为核心，具有研究和技术双重优势。

分析师承诺与免责声明

• 分析师：曹洋，具有期货执业资格。
• 承诺：报告观点独立、客观，不涉及任何形式的报酬。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何使用报告的后果。