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浙商早知道总结（2025年12月25日）

市场总览

大势表现

12月24日，A股市场整体上涨，主要指数表现如下：

• 上证指数：+0.53%
• 沪深300：+0.29%
• 科创50：+0.9%
• 中证1000：+1.54%
• 创业板指：+0.77%
• 恒生指数：+0.17%

行业表现

当日涨幅靠前的行业包括：

• 国防军工：+2.88%
• 电子：+2.12%
• 建筑材料：+1.72%
• 轻工制造：+1.69%
• 机械设备：+1.49%

跌幅较明显的行业有：

• 农林牧渔：-0.85%
• 煤炭：-0.7%
• 食品饮料：-0.36%
• 银行：-0.3%
• 传媒：+0.01%（微涨）

资金动态

• 全A总成交额：18972.42亿元
• 南下资金净流出：11.75亿港元

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重要观点

非银金融行业策略（孙嘉康/胡强）

核心观点：非银金融板块在2026年有望迎来补涨，兼具胜率与赔率。

市场看法：由于2025年高基数，市场对非银板块预期较低。

观点变化：滞胀环境下，非银板块可能迎来补涨机会。

驱动因素：

• 权益市场长期“慢牛”行情
• 负债端夯实优化

与市场差异：资产端与负债端形成共振，有助于非银板块表现。

风险提示：

• 宏观经济失速
• 权益市场大幅波动
• 长端利率大幅下行
• 房地产风险扩大
• 资本市场改革不及预期

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重要点评

汽车零部件行业深度分析（邱世梁/张菁）

主要事件：汽车轻量化浪潮下，以塑代钢空间广阔。

简要点评：改性塑料作为轻量化理想材料，其应用前景广阔。

投资机会：

• 改性塑料密度更低、比强度更高
• 汽车轻量化趋势为行业带来增长空间

催化剂：改性塑料使用量提升

投资风险：

• 原材料成本上涨
• 新材料替代风险

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投资评级说明

股票投资评级

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅 > +20%
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅 +10% ~ +20%
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅 -10% ~ +10%
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅 < -10%

行业投资评级

• 看好：行业指数涨幅 > +10%
• 中性：行业指数涨幅 -10% ~ +10%
• 看淡：行业指数涨幅 < -10%

注：投资评级仅供参考，不同机构标准不同，投资者应结合自身情况独立判断。

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