20251226-华龙证券-电力设备行业2026年度投资策略报告_周期切换_产业升级_32页_3mb

报告摘要

电力设备行业2026年度投资策略报告总结

核心内容

本报告为华龙证券研究所发布的电力设备行业2026年度投资策略报告，分析了电新行业在2025年的市场走势，并展望了2026年的发展趋势与投资机会。报告指出，电力设备行业在2025年表现强劲，整体涨幅达36.67%，远超沪深300指数。其中，锂电池板块涨幅最大，达57.73%，其次是风电设备、电网设备和光伏设备。

主要观点

行业整体趋势：2026年电新行业将经历周期切换与产业升级，储能行业在国内外均呈现高增长态势，动储需求两旺将带动锂电材料涨价预期，固态电池技术进步带来新机会。
储能行业：
- 国内储能因136号文和容量电价政策，收益率显著改善，装机意愿和项目推进明显提速。
- 海外储能增长主要受IRA法案、可再生能源并网需求和系统成本下降推动，AIDC配储成为新增长点。
- 全球储能新增装机预计2025年达276.6GWH，2026年达403.4GWH，增速分别为56%和46%。
锂电行业：
- 下游动储需求两旺，导致供需错配，产业链涨价预期强。
- 六氟磷酸锂和VC价格大幅上涨，2025年六氟磷酸锂涨幅达288%，VC涨幅达405%。
- 磷酸铁锂价格在Q4回升，涨幅超30%。负极材料保持满负荷生产，隔膜价格第二轮上涨启动。
固态电池：
- 固态电池具备本征安全性、高能量密度、宽温域和长循环寿命等优势，是未来电池技术发展的重要方向。
- 2027年成为固态电池量产的关键节点，预计硫化物车规级全固态电池将实现小批量装车。
- 多家企业如宁德时代、比亚迪、广汽集团等正推进固态电池的量产计划。

关键信息

市场表现：2025年电力设备行业涨幅达36.67%，其中锂电池板块涨幅最大，达57.73%。
政策影响：国内储能受益于容量电价政策，收益率提升；海外储能受IRA法案和AIDC配储推动。
行业增长：2025年全球储能新增装机预计276.6GWH，2026年预计403.4GWH。
技术进展：固态电池技术突破和量产时点临近，预计2027年实现小批量装车，2030年渗透率有望达5%-10%。
企业动态：阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等企业在储能和锂电领域表现突出；广汽、比亚迪、现代汽车等在固态电池研发和量产方面进展显著。

投资建议

行业评级：维持电力设备行业“推荐”评级。
个股推荐：
- 储能板块：阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备、德业股份、派能科技。
- 锂电板块：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、多氟多、湖南裕能、尚太科技、恩捷股份。
- 固态板块：先导智能、荣旗科技、宏工科技、纳科诺尔、德龙激光；材料方面关注上海洗霸、厦钨新能、泰和科技、天奈科技。