20230101-国海证券-化工新材料周报_台积电3纳米芯片量产_天奈科技拟定增募资建设锂电材料项目_37页_1mb

化工新材料周报总结

核心内容

2023年1月1日发布的化工新材料周报，重点分析了半导体材料、显示材料、新能源材料以及其他材料领域的最新动态和重点公司信息。报告指出，化工新材料是化工行业未来发展的关键方向，相较于传统化工行业，新材料领域具有更高的研发能力和产业链验证门槛，且在政策支持下有望迎来加速成长期。

主要观点

• 半导体材料：台积电3纳米芯片实现量产，良率与5纳米相当，市场需求强劲，预计未来5年将释放1.5兆美元的终端产品价值。同时，三星计划扩大P3工厂产能，增加4纳米芯片生产，表明半导体行业仍保持增长趋势。
• 显示材料：韩国政府将面板显示技术纳入国家战略技术，扩大税收补贴，推动OLED等新技术发展。此外，中国建材集团牵头研发OLED显示玻璃材料，提升国产替代能力。
• 新能源材料：新能源商用车渗透率持续上升，2025年有望超过30%。动力电池行业增长显著，宁德时代和比亚迪占据主要市场份额。光伏行业热度持续，但近期价格有所下降，行业产能出现过剩。
• 重点推荐公司：包括万润股份、国瓷材料、巨化股份、合盛硅业等，因其在产业链、研发能力和市场表现方面具备优势。

关键信息

1. 半导体材料

• 行业信息：台积电3nm量产，良率与5nm相当，市场需求强劲，投资金额达新台币1.86万亿元（约合人民币4214亿元）。三星计划扩大P3工厂DRAM产能，预计每月生产7万片12英寸晶圆。
• 公司信息：
  • 国瓷材料：设立全资子公司迈谱新材料技术(山东)有限公司，投资5000万元。
  • 天奈科技：拟通过定增募资不超过20亿元，用于锂电材料项目和补充流动资金。
• 产业数据：包含费城半导体指数、北美半导体制造商出货额、DRAM与NAND价格变化等。

2. 显示材料

• 行业信息：韩国将面板显示技术纳入国家战略技术，提供税收补贴。中国建材集团承担OLED显示玻璃材料研发项目。
• 公司信息：
  • 京东方A：受让合肥京东方显示技术有限公司28.33%股权，持股比例增至36.67%。
  • 飞凯材料：签订募集资金三方监管协议，用于新型液晶材料混配及研发中心建设。
• 产业数据：液晶面板价格、OLED指数等。

3. 新能源材料

• 行业信息：新能源商用车渗透率持续上升，2025年有望超过30%。动力电池行业增长显著，宁德时代和比亚迪占据主要市场份额。光伏行业价格波动，行业产能过剩。
• 公司信息：
  • 德方纳米：全资子公司提供担保，申请2.5亿元综合授信。
  • 多氟多：向控股子公司增资4.15亿元，注册资本增至10.15亿元。
• 产业数据：包括碳酸锂、氢氧化锂、溶剂DMC、隔膜、六氟磷酸锂、正极材料等价格变化。

4. 其他材料

• 公司信息：
  • 道明光学：转让全资子公司100%股权，金额为6.34亿元。
  • 沧州明珠：控股股东股份质押，融资余额达4.13亿元。
  • 双一科技：部分募投项目延期至2023年12月31日前完成。

投资建议

• 重点推荐：万润股份、国瓷材料、巨化股份、合盛硅业。
• 建议关注：鼎龙股份、飞凯材料、濮阳惠成、彤程新材。

风险提示

• 替代技术出现
• 行业竞争加剧
• 经济大幅下行
• 产品价格大幅波动
• 重点关注公司业绩不达预期
• 疫情可能引发市场大幅波动

盈利预测

分析师信息

• 李永磊：国海证券化工行业首席分析师，天津大学应用化学硕士，7年化工实业经验，7年化工行业研究经验。
• 董伯骏：化工联席首席分析师，清华大学化工系硕士、学士，2年上市公司资本运作经验，4年半化工行业研究经验。
• 刘学：化工行业研究助理，美国宾夕法尼亚大学化工硕士，5年化工期货研究经验。
• 陈云：化工行业研究助理，香港科技大学工程企业管理硕士，3年金融企业数据分析经验。
• 陈雨：化工行业研究助理，天津大学材料学本硕，2年半化工央企实业工作经验。
• 汤永俊：化工行业研究助理，悉尼大学金融与会计硕士，应用化学本科，1年半化工行业研究经验。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

本报告的风险等级定级为R3，仅供符合国海证券股份有限公司投资者适当性管理要求的客户使用。报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策。