20210202-万联证券-万联晨会_4页_421kb

万联晨会总结（2021年02月02日）

一、核心内容概览

2021年2月2日，万联晨会分析了A股与海外市场表现，以及近期财经要闻和政策动态。会议指出，A股市场在资金面有所改善的情况下出现缩量反弹，而海外市场整体表现较好，但欧洲和亚太市场涨跌不一。同时，会议强调了市场结构可能发生的边际转变，流动性政策从宽松转向正常，市场估值驱动因素逐步减弱，情绪和盈利因素开始发挥更大作用。

二、市场表现分析

国内市场

• 上证指数：收盘涨0.64%，报3505.28点
• 深证成指：收盘涨1.36%，报15024.24点
• 沪深300：收盘涨1.23%，报5417.65点
• 上证50：收盘涨0.89%，报3746.37点
• 创业板指：收盘涨0.99%，报3159.99点
• 科创50：收盘跌-0.03%，报10975.07点
• 两市成交额：8567亿元
• 北向资金：净流入34.59亿元

行业表现

• 涨幅最大的行业：石油化工、基础化工、餐饮旅游
• 跌幅最大的行业：电力设备及新能源、国防军工、通信行业

资金面情况

• 央行净投放980亿元逆回购，资金价格趋稳
• 隔夜Shibor下行48.70BP，报2.795%
• 14天期Shibor下行51.50BP，报3.283%
• 7天期Shibor上涨12.30BP，报3.1940%，为2015年4月以来最高水平

三、主要观点

• 流动性预期变化：央行流动性投放规模有所缩减，市场宽松预期低于前期，货币政策正逐步回归正常化。
• 资金面改善：尽管净投放金额不大，但对缓解资金紧张有一定作用，预计春节前资金面将有所缓和。
• 市场驱动因素变化：估值驱动因素逐步让位于情绪及盈利驱动，市场可能进入新的阶段。
• 行业配置建议：重点关注低估值且资产端修复稳定的行业，如银行；以及顺周期修复、估值偏低的行业，如化工。

四、财经要闻

1. 央行逆回购操作

   • 周一开展1000亿元7天期逆回购操作，净投放980亿元
   • 资金价格趋稳，但整体流动性仍偏紧

2. 上交所发布科创板上市审核自查清单

   • 旨在强化信息披露和中介机构核查责任，严把入口关，优化审核作风

3. 融资客布局行业

   • 1月份融资客重点布局电气设备、食品饮料、医药生物、有色金属、化工五大行业
   • 两融余额创近五年新高，显示市场交易热情上升

4. 习近平同党外人士共迎新春

   • 强调“十四五”规划对未来发展的重要性，鼓励党外人士发挥专业优势，为国家发展建言献策

五、免责声明与分析师承诺

• 本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性
• 报告观点可能随市场变化而调整，客户需自行判断是否符合自身投资需求
• 证券分析师承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何形式的补偿

六、联系方式

• 主持人：陈雯
• 电话：021-60883482
• 传真：021-60883484