20240329-山西证券-2024年4月策略观点_金股组合_6页_421kb

投资报告核心摘要

2024年4月策略观点

1. 市场表现
   截至3月28日，上证指数当月累计小幅收跌0.15%，创业板指小幅收跌0.01%，A股日均成交额突破1万亿元，市场情绪显著改善。大盘风格优于中小盘，周期股与成长股领涨，金融股调整明显。AI与电动车主题表现突出，如Kimi概念股、小米汽车相关企业。

2. 行业表现
   领涨行业：有色、汽车、轻工制造；领跌行业：煤炭、非银、地产。成长驱动：AI、电动车等科技主题；复苏线索：低估值板块（如农业、食饮）。

3. 未来预期
   海外宏观环境与美联储降息预期引发波动，但国内弱复苏延续，市场预计仍以震荡调整为主。短期看，AI与电动车主题延续，中期关注盈利改善的低估值领域。

行业配置与金股组合

风险提示

宏观经济不及预期、政策力度打折扣、行业竞争加剧、技术路线变更、地缘冲突等。

投资评级体系

• 公司评级：买入（涨幅+15%）、增持（+5%至+15%）、中性、减持、卖出
• 行业评级：领先大市（+10%）、同步大市、落后大市
• 风险评级：A级（≤基准波动）、B级（>基准波动）