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华勤技术（603296）：拟收购易路达，布局“2+N+3”战略，维持“买入”评级

根据2024年11月11日发布的事件点评报告，华勤技术（603296）拟通过子公司收购易路达企业控股有限公司80%股份，以补强音频业务，进一步增强智能终端竞争力。

公司盈利表现

华勤技术2024年前三季度实现营业收入7601.0亿元，同比增长171.5%；归母净利润205.0亿元，同比增长331%。尽管Q3毛利率环比下降，但Q3扣非净利润仍大幅增长，显示收入增长动力强劲。

“2+N+3”产品战略布局

公司正实施“2+N+3”战略，以智能手机和笔记本电脑为基点，重点发展汽车电子、数据中心、AIoT三大业务：

• 数据中心业务收入预计2024年翻倍
• AIoT业务增长241%
• 汽车电子已完成四大产品线布局

并购易路达的战略协同

此次收购将带来：

1. 北美音频业务与大客户资源的战略补充
2. 产品及自动化能力协同，实现降本增效

预计未来增长

预计公司2024-2026年收入将保持强劲增长，对应PE逐年降至15倍。维持“买入”评级。

主要风险点：AIoT进展、北美业务拓展、消费电子需求变化等。

华勤技术正通过产品多元化和战略布局持续提升竞争力。