新基建——探寻万亿投资新引擎：百年危局，危中寻机_24页_2mb

百年危局，危中寻机——新基建分析总结

核心内容

新基建是应对经济下行压力和疫情冲击的重要战略，旨在通过数字化、智能化的基础设施建设重构社会经济模式。其核心在于“重质轻量”，即注重质量而非单纯数量，推动产业升级和经济发展。

主要观点

• 新基建的意义：新基建是实现智能社会经济模式的关键驱动力，通过数字基础设施的建设，提升社会生产效率与生活质量。
• 趋势变化：在不确定的经济环境中，确定的趋势是智能化和数字化转型。数据成为新经济发展的核心生产要素。
• 5G的重要性：5G作为新基建的核心组成部分，通过高速、低延迟的网络特性，成为智能社会信息高速公路，为各行各业提供新动能。
• 投资与产出：5G新基建预计总投资超万亿，将赋能超十万亿的其他行业，其投资周期较长，无线设备建设约需三年，传输设备约需五年。

关键信息

新基建范畴

• 包括智能社会新基建和基础设施补短板。
• 以云管端为代表的数字新基建是通往智能社会经济新模式的核心驱动力。

5G新基建

• 5G网络建设：预计未来需要约510-680万个5G基站，2020年增量40万个。
• 5G基站建设：宏基站数量逐年增长，单价逐步下降，但整体投入仍呈上升趋势。
• 5G相关产品市场空间：
  • 基站天线：2019年20亿元，预计2025年524亿元。
  • 基站滤波器：2019年9亿元，预计2025年199亿元。
  • 基站功放：GaAs功放市场规模预计从131亿元增长至336亿元，GaN功放增速更快。
  • 基站PCB：高频TRX-PCB板市场规模预计从4.8亿元增长至28亿元。
  • 小基站：市场规模预计从54亿元增长至1346亿元。
  • 光模块：市场规模预计从15.4亿元增长至171亿元，复合增长率达123.1%。
  • 光器件：市场规模预计从145亿元增长至224亿元。

5G应用潜力

• 应用场景广泛：包括高清视频、虚拟现实、车联网、智能安防等。
• 行业渗透率：预计2025年5G行业渗透率将显著提升，带动各行业快速发展。
• 用户增长：全球5G用户数将逐年增长，2025年预计达到较高水平。

投资测算

• 总投资规模：5G新基建预计总投资11575亿元。
• 主要投资领域：基站、天线、射频、光模块、核心网及传输设备。
• 赋能领域：高清视频、虚拟现实、车联网、智能安防等。

机会与空间

机会领域

• 数字新基建：5G网络、计算存储等。
• 行业应用：5G技术在医疗、教育、交通、制造等领域的深度融合。
• 产品细分：基站天线、基站滤波、基站功放、基站PCB、小基站、光模块、光器件等。

空间预测

• 5G基站建设：2025年预计建设525万个宏基站，带来约1.35万亿元的增量空间。
• 市场增长：各细分赛道的市场规模和复合增长率均较高，尤其在光模块、基站天线和小基站领域。

总结

新基建不仅是应对当前经济挑战的必要手段，更是推动未来智能化、数字化转型的重要引擎。5G网络作为新基建的核心，通过其高速、低延迟的特性，为各行各业带来巨大潜力和增长空间。从投资角度看，新基建将拉动超万亿的投资，并赋能超十万亿的行业产出。未来，随着5G网络的建设与应用的深入，新基建将在智能社会中发挥越来越重要的作用。