20231203-国金证券-电力设备与新能源行业周报_政策_以疏代堵_新能源消纳空间打开进行时_9页_1mb

光伏&储能：

• 国家和地方政策密集出台，鼓励储能、现货交易、峰谷时段调整以支撑新能源装机增长，而非抑制。部分早前担忧电网消纳的压力可迎刃而解。
• 江西省政策首次提出“不以红色预警限制项目开发”，配套配储、强化电网，有望释放装机弹性。
• 全球性降本压力下（尤其现有组件、逆变器成本下降1元/W），弃光率增加成为新增长空间。

风电：

• 远深海项目进展加速：青洲五七项目海缆送出工程核准前公示，预示2024年装机或超预期。广东省、江苏省、上海市等规划深远海装机规模58GW以上。
• 天津、江苏等地深远海政策落地，加强投资，支援项目降本并推动无补贴平价上网。

氢能与燃料电池：

• 国鸿氢能上市使得燃料电池产业链板块化趋势明显，叠加多地地方补贴释放，短期催化核心零部件和燃料电池系统。
• 阿联酋设2031年氢气产能超140万吨，并推动绿氢出口；乌兹别克斯坦绿氢项目开工，缓解天然气供给压力。
• 催化反应产生关键环节：电解槽、加氢站设备、核心零部件企业具备明显投资机会。

电网：

• 欧盟宣布5840亿欧元电网投资，并发布细则文件，现阶段推进加快；建议关注欧盟电力设备输配电及龙头。
• 中国配网智能化、输电设备出口需求上涨、特高压景气回升，建议关注相关出海、智能电网与特高压企业；电力市场化改革进入指引期，虚拟电厂及电力定价平台系统迎来新机会。

投资建议：

• 光伏：推荐头部企业如阿特斯，新技术如钙钛矿+设备等；储能、逆变器及电变桨系统建议关注阳光电源、盘古智能、禾望电气；风电塔筒+海缆推荐泰胜风能、东方电缆、日月股份。

该行业周报强调各板块受益于政策支持、成本下降与远海装机产能扩张，关注具有α增长点的细分龙头领域。