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钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2015年11月13日当周钢铁行业的市场表现、价格走势、库存情况、原材料价格、利润状况及行业要闻，整体趋势显示市场疲软，钢价持续下跌，行业基本面仍处于寻底阶段，投资建议为中性，建议关注新经济先进制造领域。

投资策略

• 评级：中性
• 投资建议：由于钢铁板块在近期反弹中涨幅偏低，且基本面尚未企稳，建议投资者等待市场调整后布局来年行情。
• 标的推荐：重点关注大宗品电商（欧浦智网、上海钢联、物产中拓）、核电子领域（应流股份、久立特材、永兴特钢）、油气管线领域（玉龙股份、金洲管道）。

钢价变化

• 国内钢价：本周钢价下跌，螺纹钢、热轧板、冷轧板、中厚板等主要钢材品种价格均有所下降。
• 具体数据：
  • 螺纹钢主力合约RB1605以1755元/吨收盘，较上周下降33元/吨（-1.85%）。
  • 上海地区20mm螺纹钢周平均价格1926元/吨，较上周下降46元/吨。
  • 热轧卷板周平均价格1948元/吨，较上周下降54元/吨。
  • 冷轧板周平均价格2226元/吨，较上周下降46元/吨。
  • 中厚板周平均价格1904元/吨，较上周下降40元/吨。
• 国际钢价：国际钢价亦呈下跌趋势，美国钢材价格趋稳，欧洲钢价持续疲软，市场情绪悲观。

库存情况

• 国内库存：上海市场螺纹钢库存16.95万吨，较上周下降0.13万吨；热轧库存58.39万吨，较上周下降2.1万吨。
• 全国库存：Mysteel统计社会库存总量929.68万吨，环比下降7.91万吨。
• 趋势：连续四周库存快速下滑后，本周库存保持基本平稳，受寒冬影响，后期需求可能持续走低，库存去化承压。

原材料价格

• 铁矿石：本周矿价持稳，河北地区66%铁精粉现货价格535元/吨，天津港63.5%印度铁矿石价格370元/吨，普氏指数（62%）48美元/吨，周环比上涨0.2美金/吨。
• 焦炭：上海地区二级冶金焦价格为900元/吨左右，环比持平。
• 废钢：张家港6-8mm废钢价格1080元/吨，环比持平。

利润监测

• 毛利下降：本周钢价下跌，重点企业主要产品毛利有所下降。
• 具体数据：
  • 热轧卷板（3mm）毛利下降27元/吨，毛利率降至-7.75%。
  • 冷轧板（1.0mm）毛利下降39元/吨，毛利率降至-24.04%。
  • 螺纹钢（20mm）毛利下降40元/吨，毛利率升至1.31%。
  • 中厚板（20mm）毛利下降22元/吨，毛利率降至-16.75%。

每周要闻

• 欧盟对中国钢铁倾销的反应：欧盟成员国呼吁采取贸易保护措施，以应对中国钢铁产品对欧洲市场的冲击。
• 财政政策：前10月国有土地出让收入同比减少，财政支出增速加快。
• 投资增速：10月投资增速回落幅度收窄，但整体仍偏弱，显示经济尚未企稳。

估值比较

• 重点公司股价：
  • 河北钢铁：最新价格3.37元，周涨幅-1.17%。
  • 新兴铸管：最新价格7.30元，周涨幅-2.80%。
  • 太钢不锈：最新价格4.32元，周涨幅-3.36%。
  • 马钢股份：最新价格3.72元，周涨幅5.38%。
  • 应流股份：最新价格25.13元，周涨幅51.75%。
  • 久立特材：最新价格17.11元，周涨幅14.77%。
  • 玉龙股份：最新价格9.24元，周涨幅9.24%。

行业数据

• 行业吨钢利润：本周行业吨钢利润（RMB/mt）为243元，环比下降。
• 月度数据：
  • 铁矿石产量：Dec/13为13185万吨。
  • 铁矿石进口量：Dec/13为7338万吨。
  • 生铁产量：Dec/13为5472万吨。
  • 粗钢产量：Dec/13为6235万吨。
  • 钢材产量：Dec/13为9041万吨。
  • 钢材出口：Dec/13为537万吨。
  • 钢材进口：Dec/13为121万吨。
  • 表观需求量：Dec/13为5823万吨。

结论

整体来看，钢铁行业本周表现疲软，钢价持续下跌，库存去化承压，行业利润下滑。受国内房地产行业不景气和经济低迷影响，市场情绪悲观，国际钢价亦呈下跌趋势。分析师建议投资者在市场调整后布局新经济先进制造领域，如大宗品电商、核电子和油气管线等，以应对钢铁行业周期性收缩。