20260224-宁证期货-钢材_震荡格局不改_关注宏观扰动_5页_1mb

钢材市场周报总结（2026年02月24日）

核心内容概述

本报告主要分析了2026年春节期间钢材市场的运行情况及节后市场展望。整体来看，市场在节日期间普遍休市，价格与节前持平，但区域表现存在分化。节后钢价预计在钢厂推涨、低库存和成本支撑下迎来短暂“开门红”，但后续走势将取决于需求恢复、钢厂复产进度及库存消化情况。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 市场回顾：春节期间全国建筑钢材市场休市，价格保持稳定，区域表现分化。
• 厂商心态：厂商对节后行情预期存在分歧，整体态度谨慎乐观。
• 节后展望：
  • 预计节后钢价将短暂上涨，主要受钢厂推涨、低库存及成本支撑影响。
  • 后续市场将进入震荡调整阶段，行情持续性依赖于需求的实际释放。
  • 短期内，市场可能呈现震荡偏多运行态势。

2. 基本面数据周度变化

• 螺纹钢：钢厂库存环比上升6.47%，社会库存环比上升15.66%，显示需求尚未完全恢复。
• 热卷：钢厂库存环比上升1.40%，社会库存环比上升3.73%，库存压力相对较小。
• 铁水产量：钢厂日均铁水产量略有上升，表明钢厂复产进程加快，但增幅有限。

3. 期货市场回顾

• 螺纹&热卷主力合约5日分时图：显示近期价格波动较小，震荡运行。
• 螺纹05-10价差：价差变化反映市场对远月合约的预期存在分歧。
• 热卷05-10价差：价差变化显示市场对热卷远月合约的预期较为稳定。
• 盘面卷螺差：卷螺差的变化反映热卷与螺纹钢之间的相对走势。
• 投机度（成交量/持仓量）：投机度变化显示市场参与者情绪较为谨慎。

4. 现货市场回顾

• 螺纹钢华东价（上海）：价格保持平稳，未出现明显波动。
• 热轧4.75现货价（上海）：价格同样维持稳定，市场交投清淡。
• 螺纹钢基差：基差变化显示现货与期货价格之间的差距较小。
• 热卷基差：基差变化表明热卷现货与期货价格基本同步。

关键信息

• 风险提示：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等因素可能对市场产生影响。
• 免责声明：
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总结

2026年春节期间钢材市场整体平稳，价格与节前持平，区域表现分化。节后钢价预计短暂上涨，但后续走势将受需求恢复、钢厂复产及库存变化影响。基本面数据显示，螺纹钢和热卷库存均有所上升，但增幅不大，表明市场供应相对可控。期货市场表现震荡，投机度较低，市场情绪谨慎。总体而言，钢材市场短期内将维持震荡格局，需密切关注宏观政策及需求变化。