20151116-东兴证券-中小市值新三板周报_市场分化明显_估值稳步上升_27页_1005kb

报告摘要

新三板市场周报总结（2015.11.7-11.13）

核心内容

本报告分析了2015年11月7日至11月13日新三板市场的表现，指出市场整体呈现上涨趋势，但交易分化明显，做市交易量创历史新高，而协议交易量大幅下降。同时，报告对市场中的重点公司进行了分析，并对市场估值、行业表现、公司动态等进行了详细解读。

主要观点

市场整体表现
- 三板成指和三板做市指数均上涨，分别上涨5.58%和3.92%。
- 做市交易量大幅上升18.10%，协议交易量下降53.18%，做市交易额上涨55.32%，协议交易额下降35.25%。
- 新三板市场总成交金额为42.73亿元，较前一周增长9.66%。
- 年初至今新三板累计成交金额达到1526.15亿元。
市场估值
- 新三板公司平均PE为47.48，小幅上涨0.27%；PE中位数为27.85，小幅上涨0.80%。
- 新三板公司平均PB为4.72，上涨2.61%；PB中位数为3.14，小幅下跌0.63%。
- 医疗保健、可选消费行业在剔除金融业后，市盈率和市净率均排名前三。
重点公司分析
- 可恩口腔（830938）：专注于中高端口腔医疗服务，业务覆盖正畸、修复、种植等，其中VIP诊疗服务占比超过50%，口外种植业务增长最快。公司已加入德州市与济南市医保体系，计划在济南市进一步扩张，提升市场占有率。
行业动态
- 金融领域表现突出：上周有21家公司变更转让方式为做市转让，主要集中在信息技术、工业和材料行业。
- 涨幅前十公司：集中在信息技术领域，其中伯肯节能、京西创业、福特科涨幅显著。
- 成交量前十公司：主要集中在金融和工业领域，其中联讯证券、齐鲁银行、中国康富成交量领先。
- 成交额前十公司：集中在金融和信息技术领域，联讯证券、齐鲁银行、硅谷天堂成交额较高。
定增情况
- 上周有73家公司公告定向增发预案，预计募集资金60.13亿元，比上周减少8.36亿元。
- 定增目的以补充流动资金为主，行业集中在信息技术、工业和可选消费领域。

关键信息

市场分化明显：做市交易受青睐，协议交易量大幅下滑。
金融行业主导：市值前10的公司中，有8家属于金融行业。
可恩口腔作为重点推荐公司：在医疗保健和可选消费行业中表现突出，具备较强的市场潜力。
行业估值差异：新三板公司整体估值水平显著低于A股，但部分行业如医疗保健、可选消费等表现较好。
定增规模下降：尽管公司数量增加，但整体募资规模有所下降。

附录

分析师简介：高坤，专注于中小市值大消费及互联网领域研究；王凭，专注于宏观策略与大类资产配置研究。
分析师承诺：报告内容为分析师个人研究成果，引用信息均注明出处。
免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，公司不承担因非授权使用产生的风险和责任。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数上涨15%以上；
- 推荐：公司股价相对沪深300指数上涨5%~15%；
- 中性：公司股价相对沪深300指数上涨或下跌5%以内；
- 回避：公司股价相对沪深300指数下跌5%以上。
行业投资评级：
- 看好：行业指数相对沪深300指数上涨5%以上；
- 中性：行业指数相对沪深300指数上涨或下跌5%以内；
- 看淡：行业指数相对沪深300指数下跌5%以上。