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玻璃期货月度报告（2023年7月）

行情回顾与操作建议

2023年7月，郑州玻璃期货价格重心大幅下移，核心原因是基本面弱势和宏观情绪不佳。需求端属于传统淡季，下游采购情绪谨慎，且因高温多雨，玻璃终端消化速度放缓。

操作建议方面，预计8月期价或将在供强需弱的局面下继续弱势运行。建议关注企业超预期检修的相关信息。

玻璃供应与需求

本月玻璃供应略有增长，一条产线冷修，两条产线复产，整体供需面未有明显改善。浮法玻璃企业利润下滑严重，尤其是天然气制玻璃厂进入亏损状态。

需求端继续偏弱，终端消费乏力，深加工企业订单天数环比减少，产销数据处于低位，价格不断下调，玻璃库存高位运行，给市场带来较大压力。

玻璃现货市场

截至7月29日，7月份全国浮法玻璃月度均价为1547元/吨，环比下跌76.7%，同比跌幅扩大。市场竞争激烈，部分厂家降价以维持产销平衡。此外，冷修产线库存水平同比降幅明显，供需矛盾突出。

纯碱市场方面，7月份行情持续下行，纯碱企业开工负荷维持高位，但下游需求疲软，价格继续下滑。

下游消费与宏观影响

下游深加工方面，全国LOW-E玻璃样本企业开工率有所下降至79.03%，订单天数环比减少。房地产与汽车市场数据整体表现疲软，多个指标同比下降，反映出整体消费环境偏弱。

宏观层面，国内风险资产价格下滑，美国经济指标走弱，加剧市场对经济衰退的担忧，也对大宗商品价格造成压力。

市场展望

综合来看，短期玻璃基本面呈现供强需弱，缺乏强有力的上涨驱动因素，期价或将继续弱势运行。操作上建议逢高做空，但需密切跟踪企业检修、需求恢复等可能带来超预期变化的动向。