> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浮法玻璃周报总结（2026.3.13） ## 核心内容概述 本周浮法玻璃市场呈现“弱现实与强预期”并存的格局，期货价格震荡运行，市场在基本面压力与政策预期支撑之间反复拉锯。核心矛盾集中在成本支撑、高库存压制以及资金博弈三个方面。尽管现货市场仍面临需求疲软和库存压力，但政策推动下的减产预期与能源成本上升对价格形成一定支撑，短期内市场或将维持震荡走势。 --- ## 主要观点 - **价格走势**：浮法玻璃期货价格先抑后扬，呈现震荡格局。当前估值处于相对低位，但上行空间受限，需关注供需变化信号。 - **远期升水结构**：期货市场对远期价格预期相对乐观，期现贴水加深，反映现货市场压力较大。 - **供需矛盾**：现货需求恢复缓慢，订单零散，回款压力仍然存在；供给端则呈现产能调整迹象，部分产线放水与点火并存。 - **政策影响**：随着“十五五”绿色转型规划推进，玻璃行业面临结构调整，龙头企业在节能玻璃、光伏产业链等领域的布局可能重塑行业格局。政策推动减产预期，但具体落地时间尚不明确。 --- ## 关键信息分析 ### 供给端 - **周产量**：全国浮法玻璃周产量为14.69万吨，环比下降1.08万吨。 - **开工率**：全国浮法玻璃行业开工率为71.09%，环比下降0.1%。 - **产能调整**：部分产线处于放水状态，如乌海中玻一线、河北正大二线；同时，沙河安全新六线点火，显示产能调整正在进行中。 ### 需求端 - **LOW-E玻璃需求**：样本企业开工率为43.7%，环比上升14.4%，显示需求有所回暖。 - **区域表现**： - **华北**：整体出货好转，库存环比下降，市场情绪提振，中游与下游采购积极。 - **华中**：下游陆续复工，叠加情绪带动，原片企业产销过百，库存压力减缓。 - **深加工订单**：玻璃深加工厂家订单天数显示需求恢复态势，但尚未形成大规模采购。 ### 库存情况 - **全国库存**：截至2026年3月12日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7584.9万重箱，环比下降378.8万重箱（-4.76%），同比上升7.96%。 - **区域库存**： - **沙河地区**：库存下降，市场情绪提振，中游与下游采购积极。 - **华北、华中、华东、华南**：各区域厂内库存均有所下降或维持稳定，显示区域需求有所改善。 ### 成本与利润 - **成本影响**：中东冲突导致能源成本上升，对玻璃价格形成支撑。 - **利润情况**： - 以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为-106.69元/吨，环比下降1.57元/吨。 - 以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润为-39.38元/吨，环比下降3.09元/吨。 - 以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润为-7.50元/吨，环比大幅下降34.29元/吨。 --- ## 行情研判 - **短期趋势**：浮法玻璃期货短期内可能维持震荡格局，价格在成本支撑附近波动。 - **市场博弈**：多空力量博弈加剧，核心矛盾围绕“弱现实（高库存、弱需求）”与“强预期（成本支撑、政策减产）”展开。 - **关注重点**：投资者需密切关注供需两端的信号，尤其是房地产政策、能源价格波动及行业产能调整进展。 --- ## 图表说明 - **FG主力合约收盘价**：显示价格震荡走势。 - **FG合约成交/持仓**：反映市场活跃度，资金博弈明显。 - **现货价格**：与期货价格形成对比，体现期现价差。 - **基差图**：沙河与华中地区基差变化，反映市场预期与现货价格的差异。 - **开工率与产量**：显示供给端调整趋势。 - **库存分布**：各区域库存变化，体现市场区域差异。 - **订单天数与表观消费量**：反映需求端恢复情况。 - **商品房成交面积与房地产资金到位情况**：显示房地产市场对玻璃需求的影响。 --- ## 风险提示 - 本报告仅为弘业期货内部研究，不代表任何投资建议。 - 所有数据来源于公开资料，弘业期货不对其准确性或完整性作出保证。 - 报告内容不得用于任何非法用途，未经授权不得复制、发布或修改。