云计算行业报告：云计算革新传统IT，催生新业态-20180828-华泰证券-23页-1mb

行业研究报告总结：通信行业与云计算发展

核心内容

本报告聚焦通信行业，重点分析云计算对传统IT行业的革新作用，以及其在教育、通信等领域的应用前景。同时，报告评估了亚马逊AWS、阿里云等主要云服务商在中国市场的表现，并推荐了相关企业如光环新网、星网锐捷、天源迪科、亿联网络。

主要观点

1. 云计算行业前景广阔

• 云计算市场在全球范围内逐步成熟，预计2020年全球云服务市场规模将达1435亿美元，年均复合增速达22%。
• 中国云计算市场保持高速增长，2018年市场规模预计达540亿元，云服务使用成本下降推动市场渗透率提升。
• 云服务不再局限于中小企业，越来越多的企业级用户选择云计算作为核心IT资源，传统IT行业面临加速替代。

2. 亚马逊AWS进入中国市场

• 亚马逊AWS在2017年首次进入中国前五，市场份额为5.4%，并计划进一步扩展。
• AWS拥有强大的研发实力和丰富的产品线，涵盖IaaS、PaaS、Hosted Private Cloud等，提供125种云服务，技术领先。
• 公司与AWS合作，构建独立销售团队，预计AWS云服务收入在2018-2020年将实现约86.4%的复合增速。

3. 传统软件服务商加速云化

• 云计算支出在IT基础设施中的占比逐年提升，2018年预计达523亿美元。
• 传统软件企业如微软、Oracle、SAP、Adobe等积极转型，通过并购和自建云平台推动业务发展。
• 国内企业如用友网络、金蝶国际、天源迪科也加快云化步伐，尤其在电信、金融、公安等行业具备显著优势。

4. 云终端市场潜力巨大

• 云课堂成为教育信息化的重要推动力，2017年教育信息化经费达2731亿元，预计持续增长。
• 星网锐捷在云终端市场占据领先地位，2017年其VDI市场份额达38%，教育行业占比51%。
• 云终端产品持续更新，为教育、医疗、银行等行业提供更便捷的使用体验和更高效的管理方式。

5. 云通信成为企业主流趋势

• 传统通信业务受互联网影响逐步下滑，而云通信通过“云+端”模式实现高效、灵活的通信解决方案。
• Avaya通过云转型实现扭亏为盈，2017年盈利1.37亿美元，2018年成功上市。
• 亿联网络依托阿里云、AWS等平台，推出“云视讯”服务，带动终端销售增长。

关键信息

云计算市场发展

• 全球云计算市场在2015-2020年预计年均复合增速为22%。
• 中国云计算市场在2018年预计达540亿元，云服务价格战持续进行，2017-2018年多家厂商推出大幅降价策略。

企业上云趋势

• 企业级用户成为云计算的重要驱动力，推动传统IT行业向云平台转型。
• 云计算在政府、金融、电信等行业应用广泛，私有云市场增长迅速，2017年达426.8亿元，预计2021年达955.7亿元。

云通信发展

• 云通信服务推动企业通信向低成本、高效率方向发展，满足企业轻资产、简化IT运维的需求。
• “云+端”模式相比“管+端”模式更具扩展性和成本优势，成为企业通信主流趋势。

云终端市场

• 云终端在教育、医疗、银行等行业应用广泛，星网锐捷在云课堂解决方案市场占有率达76%。
• 云终端市场增长迅速，预计未来几年将持续扩大。

推荐企业

• 光环新网：与AWS合作，AWS云服务收入预计18-20年复合增速约86.4%。
• 星网锐捷：云终端市场占有率第一，受益于云产业发展红利。
• 天源迪科：深耕电信、金融、公安三大行业，以AI+云平台打开成长空间。
• 亿联网络：依托云服务带动终端销售增长，推出“云视讯”服务，提升市场竞争力。

风险提示

1. 云计算行业发展不达预期：若行业发展不及预期，相关企业市场空间和前景将受到限制。
2. 企业对云计算需求不达预期：若企业上云意愿不足，云计算市场增长将受限。
3. 中美贸易摩擦影响：可能对亚马逊AWS等外资云服务商在中国市场的业务产生负面影响。

评级说明

• 行业评级：通信行业评级为“增持”，表示看好其未来表现。
• 公司评级：推荐买入、增持、中性、减持、卖出五种评级方式，以公司股价与沪深300指数对比为基准。

总结

本报告指出，云计算正在加速革新传统IT行业，推动企业向云平台转型。亚马逊AWS与阿里云等云服务商在中国市场表现突出，尤其在中高端客户和垂直行业市场具有显著优势。传统软件服务商通过云化转型，进一步拓展市场空间。云终端和云通信作为新兴应用方向，为相关企业提供新的增长点。总体来看，云计算行业前景广阔，但需警惕行业发展、企业需求及贸易摩擦等潜在风险。