20251217-山金期货-黑色板块日报_3页_339kb

山金期货黑色板块日报总结

一、螺纹钢与热卷

核心内容

螺纹钢与热卷市场整体处于供需双弱状态，钢厂产量和表观需求均环比下降，库存继续回落但热卷库存仍高于历年同期。钢材成本支撑减弱，出口许可制度和生产许可证制度变化对市场形成一定压力。技术面上，05合约短暂跌破震荡区间后快速反弹，尚未摆脱震荡格局。

主要观点

• 产量：螺纹钢和热卷产量环比下降，钢厂毛利回落，消费高峰已过，预计产量将继续缓慢下降。
• 库存：五大品种社会库存环比下降，热卷库存仍高于往年同期，螺纹去库压力相对较小。
• 价格：螺纹钢主力合约收盘价为3081元/吨，热卷主力合约收盘价为3246元/吨，现货价格略高于期货价格。
• 操作建议：建议多单轻仓持有，若后市继续下跌且形成下行趋势，可适当减仓或平仓，当前不建议做空。

关键数据（表1）

二、铁矿石

核心内容

铁矿石市场受需求疲软和供应充足影响，价格承压。随着春节临近，补库需求推迟，钢厂压减产量进一步压制原料价格。全球发运量高位运行，港口库存回升对期价形成压制。技术面上，05合约仍处于高位震荡走势。

主要观点

• 需求：铁水产量环比下降，钢厂压减产量对铁矿石价格形成压制，春节前补库需求延迟。
• 供应：全球铁矿石发运量仍处于高位，港口库存持续回升，压制期价。
• 价格：DCE铁矿石主力合约结算价为753元/干吨，普氏62%指数为105.2美元/干吨。
• 操作建议：建议多单轻仓持有，以震荡思路应对，避免追涨杀跌。

关键数据（表2）

三、产业资讯

关键信息

1. 冬储政策：5家钢厂发布2026年冬储政策，要求12月20日前全额付款，未结算资源按次年3月16日至4月15日均价结算，单日结算上限为15%，计息方式为6厘按日计、点价当日止息。
2. 限产措施：邯郸市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，钢铁企业需限产，三座高炉检修，预计日均铁水产量减少约15000吨，另一座高炉将加入检修，进一步影响产量。
3. 煤矿整顿：内蒙古友恒煤炭有限责任公司益民煤矿因存在重大安全隐患，被责令停产整顿2日。

四、免责声明

• 本报告由山金期货有限公司投资咨询部制作，未经授权不得修改、发布或复制。
• 报告基于公开资料和实地调研，信息准确性不作保证。
• 报告内容仅为初步判断，不构成投资建议，投资者需谨慎操作。