20240701-华龙期货-聚烯烃半年报_供需难有实质性改善_下半年还看宏观面_18页_1mb

聚烯烃市场分析总结

摘要

本报告分析2024年上半年聚烯烃市场，受国际油价波动和国内政策影响，总体保持震荡上涨态势。预计下半年，需关注宏观因素和油价动态，聚烯烃价格可能偏强运行。

上半年行情回顾

石油价格因地缘冲突和美联储政策宽幅震荡，聚烯烃则受油价支撑和国内房地产政策利好提振，呈现震荡上涨。需求端季节性消费和装置检修提供阶段性支撑，但基本面提振有限。

宏观面分析

国内经济数据偏弱，M2增速低，房地产销售下滑，通胀压力小。国际方面，美国和欧元区高利率抑制需求，制造业PMI低迷。关注降息和房地产政策改善的可能利好。

基本面分析

聚乙烯（PE）供给减少，产量环比下降，但下游需求疲软。聚丙烯（PP）同样供给减少，需求淡季订单弱，库存压力小。

行情展望

下半年，聚烯烃受宏观影响较大，重点关注油价和政策利好的兑现。聚乙烯有冬季棚膜旺季提振，聚丙烯需求不明显，若宏观经济改善，价格或偏强。

总体来看，市场基本面支撑有限，需求端和宏观面不确定性主导下半年走势。