20251130-国信期货-玻璃_纯碱周报_供给端减量_价格低位震荡_33页_14mb

玻璃与纯碱周报总结

价格走势

纯碱期货价格周内上涨0.6%，收盘于1177元/吨，呈现低位震荡，原因是供给端明显减量，但价格反弹受限。玻璃期货价格周内上涨6.69%，收盘于1053元/吨，震荡反弹主要由于绝对价格过低触发部分企业冷修，短期供给减少驱动反弹。

供需分析

纯碱供给减量导致开机率和产量下降，生产利润受压，库存情况偏高，需求部分由浮法玻璃支撑，但也受限于整体市场环境。玻璃方面，浮法玻璃价格波动受需求影响，开工率和出货率变化不大；光伏玻璃需求相对稳健，但需关注组件价格和出口量动态；重碱需求如浮法和光伏玻璃的终端消费未见大幅改善。

后市观点

基于供给端减量，纯碱和玻璃价格短期可能继续低位震荡，缺乏强力上行动力；但需监测需求变化和库存消化情况，长期走势取决于企业冷修效果和重碱需求如光伏行业的复苏进度。报告免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成投资建议。