20211025-华泰期货-玻璃纯碱周报_纯碱现货维稳_玻璃库存上升_5页_699kb

玻璃与纯碱市场周报总结

核心内容概述

本周玻璃与纯碱市场整体呈现震荡下行趋势，供需关系偏弱，下游需求未见明显改善，库存压力上升，市场情绪趋于谨慎。

玻璃市场分析

价格走势

• 期货价格：上周玻璃主力合约收盘价为2016元/吨，整周下跌318元/吨，跌幅为13.36%。
• 现货价格：国内玻璃均价为2801元/吨，环比上周下降3.10%，跌幅87元/吨。

区域表现

• 华南地区：价格跌幅较大，部分企业跌幅可达180元/吨。
• 西南与西北地区：价格持续走低，受11月份交通封闭影响，库存优势不再，被迫下调价格。
• 华东地区：现货交易重心略有下行，部分企业推出1-3元/重箱的降价政策以缓解库存压力，但效果不佳，成交清淡。
• 华中地区：价格总体稳定，部分厂家因外发量增加，产销短期可至平衡以上，但下游需求未明显改善，厂家对后市信心不足，出台2-4元/重箱的优惠政策。

库存情况

• 整体库存普遍增加，下游需求疲软，导致库存压力上升。

市场展望

• 短期内玻璃市场仍有下行空间，但期货价格已大幅下跌，成本端相对坚挺，建议空单择机止盈，后期以观望为主。

纯碱市场分析

价格走势

• 期货价格：纯碱主力合约收盘价为2740元/吨，整周下跌708元/吨，跌幅为20.53%。

产能与产量

• 周内纯碱整体开工率为75.44%，环比上调1.45%。
• 周内纯碱产量为53.69万吨，环比增加1.03万吨。

库存情况

• 国内纯碱库存为33.63万吨，环比增加4.33万吨。
• 青海地区因运输偏紧，库存有所积累。

需求情况

• 下游表现一般，轻质纯碱玻璃企业按需采购，整体库存偏低但提货积极性不高。
• 重质纯碱玻璃企业存在抵触情绪，签单意愿不强。

市场展望

• 受大环境影响，市场情绪快速退热，但现货价格仍保持坚挺，面临限电政策调控，整体以稳为主，建议保持观望。

投资策略建议

• 玻璃：中性观望，关注下游补库及生产线变动情况。
• 纯碱：中性观望，关注生产装置、库存变化及下游生产情况。

风险提示

• 国内疫情恶化：可能进一步影响下游需求及物流运输。
• 下游深加工企业及终端地产改善不及预期：可能导致市场持续承压。

投资咨询业务信息

• 资格编号：证监许可【2011】1289号
• 分析师：
  • 王海涛（从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256）
  • 王英武（从业资格号：F3054463）
  • 申永刚（从业资格号：F3063990，投资咨询号：Z0016576）
  • 彭鑫（从业资格号：F3066607）
  • 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）

联系方式

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  • 地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
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  • 网址：www.htfc.com

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  • 王英武：010-64405663，wangyingwu@htfc.com
  • 申永刚：shenyonggang@htfc.com
  • 彭鑫：pengxin@htfc.com
  • 邝志鹏：kuangzhipeng@htfc.com

数据来源

• 图1-16：数据来源为Wind、隆众资讯、中国玻璃期货网、华泰期货研究院。