20211213-华泰期货-玻璃纯碱周报_玻璃赶工产销好转_纯碱供给提升压力较大_5页_701kb

文档总结：玻璃与纯碱市场分析

核心内容概述

本报告分析了近期玻璃与纯碱市场的供需变化及价格走势，重点关注了市场基本面、库存水平、价格波动以及未来趋势。

玻璃市场分析

当前价格与走势

• 上周玻璃主力合约切换至05合约，整体震荡偏弱，收盘价为1779元/吨，较前一周下跌160元/吨。
• 现货市场表现有所改善，地产资金面改善带动成交回暖，周内浮法玻璃均价为2168元/吨，环比上涨62元/吨。

区域市场表现

• 沙河市场：成交一般，多数厂家库存维持低位，但下游补库基本完成，采购意向减弱。
• 华东市场：部分厂家小幅上调1-3元/重箱，出货较好，厂家对后市信心增强。
• 华南市场：多数企业上调2-7元/重箱，下游年底赶工需求支撑成交。
• 西南市场：涨价动作明显加大，库存下降速度较快，预计后期价格仍有上行空间。
• 西北市场：受全国涨价影响有小幅提价，但整体出货一般，库存仍呈垒库态势。

供给与库存

• 截至12月9日，国内浮法玻璃在产日熔量为17.3785万吨，环比下降0.91%。
• 全国样本企业总库存为3553.4万重箱，环比下降10.29%，同比上涨102.05%，库存天数为17.48天。

市场展望

• 随着宏观政策边际回暖，前期被遏制的需求有所释放。
• 中长期来看，明年供给增量有限，但消费预计负增长，期货价格已部分反映预期，短期维持中性态度。

纯碱市场分析

当前价格与走势

• 上周纯碱主力合约大幅下挫，收盘价为2258元/吨，下跌265元/吨。
• 供应端稳定，但库存有所累积，需求端表现不温不火。

供给与库存

• 纯碱开工率环比上升1.28%至83.19%，产量增加0.91%至59.20万吨。
• 企业厂库环比增加20.71%至146.79万吨，社会库存周内下降6万吨左右。

未来预期

• 中旬后，随着个别碱厂退出及检修，整体开工负荷有望下降。
• 需求端受光伏投产预期支撑，但当前市场处于高价格、高库存、高利润状态，回调压力较大。

投资策略

• 玻璃：中性，建议关注下游补库情况及生产线变动。
• 纯碱：中性，建议关注生产装置、库存变化及下游生产情况。

风险提示

• 国内疫情恶化
• 下游深加工企业及终端地产改善不及预期

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