20231217-国信期货-螺纹钢周报_淡季深入需求走弱_钢价承压波动_35页_7mb

淡季需求走弱支撑不足，钢价承压波动

1. 行情回顾

2. 11月CPI同比下降0.5%，PPI同比下降3.0%，经济需求疲软显著。

3. 南京重机：11月新增贷款1.09万亿元，社会融资规模2.45万亿元，同比增速放缓。

4. 房地产开发投资同比下降9.4%，商品房销售面积同比下降8.0%，终端需求转暖仍缺乏信号。

5. 期货市场环境

6. 南京重机：螺纹钢主力合约2401震荡回调，01合约跌幅小于05合约。

7. 淡季叠加寒潮影响，北方地区道路运输受阻，工地开工受限，建材需求显著萎缩。

8. 钢材总库存小幅上升0.1万吨，供应略高于需求增长，库存持续积累。

9. 供需概况

10. 黑色产业链：高炉产能利用率小幅上升0.2%，利润空间受挤压。

11. 需求端：终端消费疲软，房地产销售持续下滑，水泥价格等消费显示指标承压，消费恢复信号不足。

12. 后市展望

13. 微观预期与基本面数据博弈：需求弱修复、库存压力叠加，钢价存在下行压力。

14. 建议采取波段操作策略，警惕价差分化，短期波动加剧。