20231217-国泰期货-螺纹钢_宏观预期反复_宽幅震荡_热轧卷板_宏观预期反复_宽幅震荡_11页_1mb

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

核心内容概述

2023年12月17日的市场分析报告指出，螺纹钢与热轧卷板（热卷）近期价格均出现回调，市场整体呈现宽幅震荡态势。报告从供需、库存、利润、原料价格及技术面等多个角度分析了当前市场情况，并结合宏观政策变化给出投资建议。

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主要观点

• 价格表现：螺纹钢主力2405合约本周收于3915元/吨，周环比下跌127元/吨；热卷主力2405合约收于4033元/吨，周环比下跌116元/吨。
• 市场预期反复：近期宏观政策对房地产的刺激导致市场对终端需求预期增强，但整体仍以震荡为主。
• 供应端：钢厂高炉产能利用率随季节性下降，螺纹和热卷产量均出现环比减量。
• 需求端：终端成交回落，价格回调后投机需求减弱，建筑钢材成交量下降。
• 库存变化：全国钢材社会库存环比下降7.01万吨，钢厂库存环比上升7.30万吨，总体库存基本持平，仅中厚板和热卷出现去库。
• 利润水平：螺纹钢和热卷现货及盘面利润均出现回落，表明市场整体承压。
• 原料价格：唐山钢坯下跌80元/吨，普氏62%铁矿石指数下跌1.80美元/干吨，冶金焦价格上涨。
• 技术面：螺纹钢主力合约跌回20日均线以下，支撑位在3800元/吨，压力位在4200元/吨；热卷主力合约支撑位在3900元/吨，压力位在4300元/吨。

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关键信息

供应情况

• 全国247家钢厂高炉产能利用率为84.83%，环比下降0.92%。
• 螺纹钢和热卷产量均出现环比减量，分品种产量变化反复。
• 表格显示，螺纹产量环比减少4.26万吨，热卷产量减少7.84万吨。

需求情况

• 全国主流贸易商建筑钢材成交量为63.94万吨，环比下降10.94万吨。
• 价格回调后，市场投机需求走弱，终端成交回落。

库存情况

• 全国主要城市钢材社会库存为868.03万吨，环比下降7.01万吨。
• 全国钢厂库存为430.11万吨，环比上升7.30万吨。
• 社会+钢厂库存合计1298.14万吨，环比微增0.29万吨。
• 中厚板和热卷库存环比减少，其他品种库存微增。

利润情况

• 螺纹钢2405合约盘面利润为-200.79元/吨，环比下降24.87元/吨。
• 热卷2405合约盘面利润为-132.79元/吨，环比下降13.87元/吨。
• 螺纹钢现货利润为-242.46元/吨，环比下降103.04元/吨。
• 热卷现货利润为-282.46元/吨，环比下降93.04元/吨。

原料价格

• 唐山钢坯价格下跌80元/吨至3630元/吨。
• 普氏62%铁矿石指数下跌1.80美元/干吨至135.60美元。
• 唐山准一级冶金焦价格上涨100元/吨至2460元/吨。

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投资建议

• 市场趋势：近期市场对宏观政策预期反复，螺纹钢与热卷价格震荡回调。
• 操作思路：建议以宽幅震荡思路对待，关注政策变化及供需动态。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，注意风险控制。

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总结

本周螺纹钢与热卷价格均出现回调，市场整体处于震荡状态。供应端受季节性影响有所减少，需求端因价格回调及政策预期减弱而回落，库存变化则呈现分化趋势。原料价格整体偏弱，利润持续下滑，技术面显示短期支撑与压力位明确。结合近期地产刺激政策，市场对终端需求预期有所增强，但短期内仍需关注供需平衡及政策落地效果。