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每日晨报总结

核心内容概述

2021年5月14日的每日晨报涵盖了多个领域的分析，包括互联网、房地产、金融及主要商品价格变动。报告对阿里巴巴、哔哩哔哩、宝胜国际、华虹半导体、鸿腾精密科技等公司的业绩表现、投资前景及市场预期进行了详细分析，并提供了股票评级和目标价调整。此外，报告还包含了全球主要指数、商品及外汇价格的走势，以及恒生指数和国企指数的成份股数据。

主要观点与关键信息

阿里巴巴（9988 HK）

• 业绩表现：21财年4季度总收入为1,870亿元人民币，同比增长64%，超过市场预期。调整后每ADS盈利为10.3元，同比增长12%，但环比下降53%。
• 利润率变化：由于对本地消费者服务、淘宝特价版和新业务的投资，调整后EBITA利润率同比下降5个百分点至12%。
• 未来展望：管理层预计22财年收入将达9,300亿元，同比增长30%。国内年活跃买家数预计净增超1亿至10亿人。
• 评级：维持买入，目标价调整为349美元/335港元，对应市盈率37倍/32倍。
• 潜在涨幅：+69.4%。

哔哩哔哩（BILI US）

• 用户增长：1季度月活达2.23亿，环比净增2,100万，日活/月活环比微升20个基点。
• 收入表现：1季度收入达39亿元人民币，同比增长68%，高于预期。直播和增值服务收入同比增长89%，广告收入同比增长13%。
• 评级：维持买入，目标价下调至130美元，对应市盈率37倍。
• 潜在涨幅：+48.6%。

宝胜国际（3813 HK）

• 经营利润率：1季度经营利润率达到7.1%，超过全年指引。
• 收入增长：销售额同比增长47.7%。
• 未来计划：22年1季度推出定制产品，增强会员粘性。
• 评级：维持买入，目标价调整为2.90港元。
• 潜在涨幅：+58.5%。

华虹半导体（1347 HK）

• 收入表现：1季度收入略高于指引，预期2季度跟随行业趋势。
• 毛利率：毛利率为23.7%，符合指引范围。
• 估值担忧：公司估值偏高，现价对应2021年预期市净率2.8倍，净资产收益率预期为5%。
• 评级：维持中性，目标价下调至40港元。
• 潜在涨幅：-8.7%。

鸿腾精密科技（6088 HK）

• 收入表现：1季度收入为10亿美元，环比下降22%，为正常季节性下降。
• 毛利率下降：净利润率仅为1.1%，主要由于毛利率下降，原因包括原材料成本高、光学分销业务低毛利等。
• 评级：维持中性，目标价下调至2.50港元。
• 潜在涨幅：+15.2%。

互联网行业

• 游戏市场：国内游戏市场流水同比增长5%，手游和端游分别增长6%和5%。
• 政策影响：中宣部发布《游戏审查评分细则》，推动精品游戏发展。
• 投资启示：看好精品IP，如《英雄联盟》、《宝可梦大探险》。

全球主要指数走势

• 恒指：收盘价27,719，下跌1.84%，年初至今上涨1.60%。
• 国指：收盘价10,340，下跌2.05%，年初至今下跌3.71%。
• 上A：收盘价3,595，下跌0.96%，年初至今下跌1.26%。
• 上B：收盘价248，下跌1.43%，年初至今上涨1.73%。
• 深A：收盘价2,358，下跌0.81%，年初至今下跌3.28%。
• 深B：收盘价1,145，下跌0.98%，年初至今上涨5.35%。
• 道指：收盘价34,021，上涨1.29%，年初至今上涨11.16%。
• 标普500：收盘价4,113，上涨1.22%，年初至今上涨9.49%。
• 纳指：收盘价13,125，上涨0.72%，年初至今上涨1.84%。
• 英国富时100：收盘价6,963，下跌0.59%，年初至今上涨7.78%。
• 法国CAC：收盘价6,279，持平，年初至今上涨13.11%。
• 德国DAX：收盘价15,200，上涨0.33%，年初至今上涨10.79%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特：收盘价69.32，上涨11.04%，年初至今上涨33.82%。
• 期金：收盘价1,822.60，上涨0.05%，年初至今下跌3.72%。
• 期银：收盘价27.41，上涨1.26%，年初至今上涨3.49%。
• 期铜：收盘价10,537.00，上涨27.40%，年初至今上涨36.11%。
• 日圆：收盘价109.59，下跌4.21%，年初至今下跌5.79%。
• 英镑：收盘价1.40，上涨1.42%，年初至今上涨2.75%。
• 欧元：收盘价1.21，下跌0.37%，年初至今下跌1.32%。
• HIBOR：0.17，下跌25.96%，半年下跌46.29%。
• 美国10年债息：1.66，上涨38.46%，半年上涨85.78%。

房地产周报

• 香港房地产：一手市场交易量周环比下降11.1%，至400个单位；二手市场成交量下降16.7%，至152个单位。
• 内地房地产：十城交易量同比增长30%，新供应量同比增长62%。
• 投资启示：偏好拥有充足住宅货源的开发商，如新地（16 HK）和新世界（17 HK）。
• 内房表现：销售势头在5月黄金周后开始反弹，偏好项目开发快、销售目标锁定率高、估值不高及财务状况改善的开发商，如龙光（3380 HK）和雅居乐（3383 HK）。

评级定义

• 买入：认为公司具有良好的增长潜力和投资价值。
• 中性：认为公司表现平稳，估值偏高或存在一定风险。
• 卖出：未提及，但隐含对部分公司持谨慎态度。

公司评级与目标价

总结

整体来看，每日晨报提供了对阿里巴巴、哔哩哔哩、宝胜国际、华虹半导体和鸿腾精密科技等公司的深入分析，涵盖了业绩表现、未来展望、投资建议和市场预期。同时，报告还提供了全球主要指数、商品及外汇价格的走势，以及房地产市场的动态。对于互联网行业，强调了游戏市场的发展趋势和政策影响，提出了对精品IP的投资建议。在房地产领域，指出了市场回暖迹象，并推荐了部分开发商。整体上，报告维持了对部分公司的买入评级，同时对其他公司保持中性或谨慎态度。