20240618-上海证券-公用事业行业周报_北方大范围高温_迎峰度夏关注电力板块催化_3页_425kb

文档总结：公用事业行业分析（2024年06月18日）

核心内容

本报告聚焦于2024年夏季电力需求增长及行业政策动向，重点分析北方大范围高温天气对电力负荷的影响，指出电力行业在迎峰度夏期间可能面临供应紧张的情况，并关注政策对行业发展的推动作用。

主要观点

1. 高温天气影响电力需求

• 6月上旬，北方多地出现高温天气，部分区域气温突破40°C。
• 包括河北中部、山东西北部、新疆吐鲁番、山东、河北、天津、江苏等地在内的多个区域，日最高气温均达到或超过历史极值。
• 郑州有90个气象站气温超过40°C，最高气温达43.9°C。

2. 迎峰度夏用电负荷增长显著

• 据国家能源局预测，今年迎峰度夏期间，全国最高用电负荷将同比增长超1亿千瓦。
• 电力供应或面临偏紧局面，尤其在高温天气持续的地区。

3. 火电仍为主力电源

• 2024年5月数据显示，火电发电量占当月发电总量的63.2%，持续高于60%。
• 火电在保障能源供应方面仍具有重要作用。

4. 政策催化与改革预期

• 随着电力市场改革的持续推进，行业将更加市场化。
• 清洁低碳转型成为重点，政策窗口期为行业带来发展机遇。

5. 投资建议

• 建议关注电力板块中的龙头公司，如长江电力、华能国际。
• 同时，水务板块中的瀚蓝环境也被视为值得关注的投资标的。

关键信息

• 行业：公用事业
• 日期：2024年06月18日
• 分析师：方晨
• 联系方式：Tel: 021-53686475；E-mail: fangchen@shzq.com
• SAC编号：S0870523060001

图表说明

• 图1：北方地区（北京及郑州）最高气温对比，显示高温天气对区域的影响。
• 图2：火电产量当月值及占发电量占比，反映火电在电力结构中的主导地位。

投资评级说明

• 投资评级体系为相对评级，基于公司基本面及估值预期，评估其未来6个月内股价表现。
• 行业投资评级基于行业基本面及估值，评估未来12个月内行业指数表现。
• 基准指数包括：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致用电量不及预期。
• 双碳政策进度不及预期：影响电力行业清洁低碳转型。
• 电力市场化改革进度不及预期：可能对行业格局和盈利模式产生影响。

免责声明

• 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，对其准确性、完整性或可靠性不作保证。
• 投资者应自行判断，不应对本报告内容进行有悖原意的引用、删节或修改。
• 投资有风险，入市需谨慎。