20240812-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_关注地产收储进展_25页_1mb

证券研究报告：建筑材料行业跟踪周报（东吴证券）

板块观点

本周建筑材料板块（SW）涨跌幅129%，超额收益显著。水泥、玻璃、玻纤等子行业表现分化。

大宗建材

水泥

本周全国水泥市场价格环比持平，部分区域如河北、福建和江西地区价格上涨，但受高温天气和需求恢复有限影响，出货率环比提升仅2个百分点。行业亏损面超55%，企业主动调控供给，下半年价格中枢有望反弹。推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团。

玻璃

终端需求承压，价格震荡下行。浮法玻璃龙头因现金成本接近区域冷修预期增加，短期降幅趋缓。推荐旗滨集团

玻纤

中期盈利底部向上，需求回暖支撑价格稳定。玻纤成本下降和产能出清推动新应用渗透率提升，龙头估值修复可期。推荐中国巨石

装修建材

需求疲软，业绩承压。地产政策逐步落地下，板块估值修复值得期待。推荐东方雨虹、伟星新材

个股推荐

• 水泥： 华新水泥、海螺水泥、塔牌集团
• 玻纤： 中国巨石
• 玻璃： 旗滨集团
• 装修建材： 东方雨虹、伟星新材

风险提示

• 地产信用风险失控
• 政策定力不及预期