20260207-东吴证券-北交所定期报告_我国成功发射可重复使用试验航天器_商业航天持续推进_12页_915kb

报告摘要

北交所定期报告总结（2026年2月7日）

核心内容概述

本报告围绕2026年2月7日北交所市场动态、行业重点新闻及投资建议展开，重点分析了北交所市场表现、行业发展趋势及政策动向，同时对即将上市的新股进行了简要介绍。

主要观点与关键信息

1. 北交所市场表现

指数表现：截至2026年2月6日，北证50指数较上周下跌0.70%，优于其他主要指数（如沪深300、创业板、科创50等）。
板块对比：
- 北证A股成分股共292个，平均市值31.65亿元。
- 本周北证A股日均成交额约259.26亿元，环比下降26.68%；区间日均换手率4.11%，环比下降1.92pct。
- 北证A股在换手率和流动性方面优于科创板、上证主板等市场，但在平均市值和成交规模方面仍有提升空间。
估值分化：北证A股PE为47.20倍，高于上证主板（12.65倍）和深证主板（24.28倍），但低于科创板（75.75倍）和创业板（44.93倍）。

2. 行业重点新闻

商业航天与太空光伏：
- 我国成功发射可重复使用试验航天器，为和平利用太空提供技术支撑。
- 马斯克团队密集调研中国光伏企业，多家公司布局太空光伏领域。
- 马斯克表示，未来3年内太空将成为部署AI最便宜的地方，SpaceX计划成为最大的在轨数据中心服务商。
光伏行业预测：
- 中国光伏行业协会预计2026年新增装机规模在180-240GW，2035年有望达到280-350GW。
机械工业发展：
- 中国机械工业联合会预测2026年机械工业主要指标增速在5.5%左右，2025年行业稳中向好，主要产品产量增长显著。
国家医保局部署监管：
- 推动医保基金监管向智能化、精准化发展，强调科技赋能与全链条治理。
国家电网投资增长：
- 1月份固定资产投资同比增长35.1%，推动电网基建和技改项目。
虚拟货币监管：
- 央行等部门明确禁止境内主体及其控制的境外主体在境外发行虚拟货币，强调虚拟货币不具备法定货币地位。

3. 本周新股及即将上市情况

爱得科技（920180.BJ）：
- 主营骨科耗材及创面修复产品，致力于成为国内领先的骨科手术综合解决方案提供商。
通宝光电（920168.BJ）：
- 定位汽车电子零部件制造商，产品涵盖照明系统、电子控制、能源管理等，已进入电子控制系统领域。
海圣医疗（920166.BJ）：
- 全球麻醉与监护类医疗器械综合产品提供商，产品线覆盖三大类、八个系列，核心技术储备丰富。

4. 投资建议

关注方向：
- 稀缺龙头及高景气题材：如商业航天、核电、机器人、低空经济、储能、锂电材料、固态电池、液冷等。
- 双指数相关个股：可能受益于被动增量资金。
- 低估值成长型个股：建议优先配置具备北交所技术壁垒且与产业政策共振的创新成长领域标的。
估值建议：
- 上证主板与深证主板估值处于历史中枢以下，具备配置价值。
- 科创板及北证A股估值相对较高，需谨慎评估成长性与风险。

5. 风险提示

政策风险：北交所制度推进节奏可能影响市场持续性，政策落地不及预期将引发波动。
流动性风险：北交所整体流动性仍低于主板，市场情绪转向时可能面临资金不足问题。
外部环境波动风险：美元利率、地缘政治及全球经济复苏不确定性可能扰动市场情绪与资金流向。

总结

本周北交所市场表现稳健，指数跌幅较小，但成交额和换手率有所下降。在行业动态方面，商业航天、太空光伏、新能源、机械制造等领域成为关注重点。政策层面，医保监管、金融法治、电网投资及虚拟货币管控等均释放出明确信号。同时，北交所新股上市持续推进，为市场注入新活力。投资建议聚焦于具备技术壁垒和政策支持的创新成长领域，同时提示投资者注意政策、流动性及外部环境波动等风险。

展开完整摘要