20260209-太平洋-军工行业周报_我国成功发射一型可重复使用试验航天器_12页_1014kb

工业资本货物行业周报总结（2026.02.02-2026.02.08）

核心内容概述

本周的工业资本货物行业周报聚焦于我国军工及航天领域的重要进展与市场动态，分析了行业发展趋势、板块表现、公司动态以及潜在风险。报告指出，2026年作为“十五五”开局之年，行业将进入内需与外贸双轮驱动的发展阶段，重点关注新一代战机、低成本弹药、无人装备、低空经济、深海科技和商业航天等新兴领域。

主要观点

国防支出与行业增长

• 我国防预算增幅长期维持在7%左右，占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平。
• 预计未来我国国防支出将长期高于GDP增速2个百分点，增长空间较大。
• 随着现代战争向信息化、智能化演进，国防支出结构将向“新域新质”方向倾斜。
• 军贸出口市场有望进一步扩大，为行业带来新增长点。

行业发展趋势

• 2026年是“十五五”开局之年，行业将进入快速发展阶段。
• 建议关注技术壁垒高、竞争格局良好的优质龙头公司。

市场表现

• 本周沪深300指数下跌2.32%，航空航天与国防指数下跌0.92%。
• 本月沪深300指数下跌1.57%，航空航天与国防指数上涨3.44%，表现优于大盘。

关键信息

航天领域进展

• 2月7日，我国在酒泉卫星发射中心成功发射一型可重复使用试验航天器，使用长征二号F运载火箭。
• 可重复使用航天器包括载人飞船、货运飞船、推进飞行器、行星着陆器等，可自由往返于地球与太空之间，为和平利用太空提供技术支撑。

军工行业动态

• 中国商飞：在2026年新加坡航展上展示C909和C919飞机，并首次在东南亚展示C909医疗机，拓展医疗用途市场。
• 德国：在立陶宛大规模部署常驻军队，这是二战后首次，旨在应对俄罗斯潜在军事威胁。
• 北约：启动“北极哨兵”军事计划，加强北极警戒，涵盖格陵兰岛及多个北约国家。
• 伊朗：展示“霍拉姆沙赫尔-4”型弹道导弹，射程达2000公里，突防能力显著提升，表明其军事战略转向进攻。

公司跟踪

• 万泽股份：董事黄振光计划减持不超过0.0194%的股份。
• 航宇科技：拟在斯洛伐克投资建设工业装备零部件锻造基地，金额不超过1.05亿欧元。
• 内蒙一机：全资子公司签订铁路货车采购合同，金额34,784万元人民币。
• 中船防务：控股子公司签订16艘支线集装箱船建造合同，总金额7.36亿美元至8.96亿美元。
• 高华科技：持股5%以上股东计划减持不超过0.97%的股份。
• 中无人机、邦彦技术、航材股份、中航光电、盛路通信、中航机载、晶品特装、飞沃科技、天秦装备、中航高科：均进行股份回购，部分公司已回购一定比例股份，用于稳定股价或股权激励。

风险提示

• 军品订单增长不及预期：受国际局势或国内政策变化影响，订单可能未达预期。
• 产品交付进度不及预期：供应链问题或生产延误可能导致交付延迟。
• 军品采购价格波动风险：价格受市场供需、汇率等因素影响，存在波动风险。

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业回报高于沪深300指数5%以上。
• 中性：行业回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 看淡：行业回报低于沪深300指数5%以下。

公司评级

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅15%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。

总结

本报告强调了我国军工与航天行业在技术突破、市场拓展及政策支持方面的积极发展，指出国防支出增长空间较大，行业有望进入内需与外贸双轮驱动阶段。同时，也提醒投资者关注订单增长、交付进度及价格波动等潜在风险。建议关注具备技术优势、市场潜力和良好竞争格局的龙头企业。