20210823-东吴证券-计算机应用行业_证券IT历史发展及推动_16页_952kb

计算机应用行业总结

核心内容

计算机行业在2021年8月16日至20日一周内，中信计算机行业指数下跌2.18%，沪深300指数下跌3.57%，创业板指数下跌4.55%。整体行业走势偏弱，但金融科技和证券IT领域仍具发展潜力。

主要观点

• 金融科技发展：金融科技已被提升至国家战略层面，证券IT系统正迎来新一轮升级换代需求。
• 政策推动：2019年9月，中国人民银行发布《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，2020年6月证监会设立“科技监管局”，推动证券行业IT建设。
• 证券IT需求：资本市场不断创新，证券公司业务复杂度提升，对IT系统提出了更高要求。云原生、分布式、微服务等新技术为证券IT系统升级提供了基础。
• 行业配置建议：推荐信创方向（如东方通、中国长城、中国软件、太极股份、神州数码），网络安全（如奇安信、启明星辰、绿盟科技、安恒信息），以及云计算（如用友网络、金山办公、广联达）。
• 行业动态：人工智能、金融科技、企业SaaS、网络安全等细分领域均有新进展，如特斯拉推出超级计算机Dojo，腾讯金融科技收入增长显著，冲量在线推出国产化隐私计算平台等。

证券IT系统发展历程

1. 分散的交易系统

• 早期证券IT系统为分散式，每个营业部独立部署。
• 20世纪90年代，出现场内报盘、自助交易终端、电话自助交易系统等。
• 软件服务商如“钱龙”、“建功”、“通信达”、“核新”、“恒生电子”等开始进入市场。

2. 第一代集中交易系统

• 采用三层架构：接入层、业务逻辑层、数据库层。
• 数据库承担了大量业务处理逻辑，成为性能瓶颈。
• 主要供应商包括恒生电子、金证股份、金仕达软件等。

3. 第二代集中交易系统

• 为解决数据库瓶颈，引入中间件、微服务等解耦思路。
• 2006年恒生电子推出06版，开始将部分业务前移。
• 2009年恒生电子全面升级为SOA架构，推出UF2.0，支持千万级客户容量和平行扩展。

4. 第三代交易系统

• 采用分布式、微服务等新技术，实现更高性能和可扩展性。
• 恒生电子在2019年发布基于微服务架构的UF3.0，支持无容量上限的交易系统。
• DevOps和容器化技术提升了开发和运维效率，微服务架构提高了系统可维护性。

证券IT投资机会及相关标的

• 主要标的：恒生电子、金证股份、顶点软件等。
• 信创方向：推荐东方通、中国长城、中国软件、太极股份、神州数码，关注景嘉微、中科曙光等。
• 网络安全：推荐奇安信、启明星辰、绿盟科技、安恒信息，关注深信服等。
• 云计算：推荐用友网络、金山办公、广联达，关注明源云、金蝶国际等。

行业动态

人工智能

• 特斯拉推出超级计算机Dojo，用于训练AI算法。
• 飞步科技完成B+轮融资，加速自动驾驶在港口和城市接驳场景落地。

金融科技

• 腾讯金融科技及企业服务业务收入增长至809亿元，同比增长44%。
• 为150多家银行、数十家券商、保险机构提供服务。

企业SaaS

• 领猫SCM完成近亿元A轮融资，专注于服装供应链SaaS。
• 金蝶与沙钢集团合作，打造钢铁行业数字化平台。
• 云简科技发布国内首个可定制化智能业财SaaS运营平台。

网络安全

• 《个人信息保护法》将于2021年11月1日起施行。
• 《关键信息基础设施安全保护条例》发布，带来百亿级增量市场。
• 冲量在线推出国产化隐私计算平台，与多家国产厂商合作。

上市公司动态

• 同花顺：上半年营收同比增长33.87%，净利润增长31.42%。
• 深信服：营收同比增长48.26%，研发投入占比38.39%。
• 安博通：主营业务收入同比增长76.37%，净利润增长459.08%。
• 浩云科技：营收同比增长82.40%，净利润增长133.32%。
• 川大智胜：营收同比增长47.51%，净利润增长40.30%。
• 顶点软件：营收同比增长43.71%，净利润增长25.10%。
• 宝信软件：营收45.98亿元，净利润9.25亿元。
• 新国都：营收同比增长34.43%，净利润9,314.01万元。
• 先进数通：营收同比增长138.79%，净利润同比增长68.97%。
• 网宿科技：研发投入占营收10.52%，营收同比下降32.99%。
• 辰安科技：营收同比减少19.56%，净利润同比减少，但新签订单增长90%。
• 博彦科技：营收24.49亿元，其中海外营收占比34.72%。
• 中科曙光：营收同比增长12.77%，净利润同比增长40.54%。

风险提示

1. 信息创新、网络安全进展低于预期；
2. 疫情风险超预期；
3. 行业后周期性，经济增长不及预期可能导致下游信息化投入放缓。

免责声明

本报告由东吴证券研究所发布，仅供客户使用。报告中的信息和观点不构成投资建议，东吴证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易。