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格林大华期货焦煤早报20220628 总结

核心内容概述

2022年6月28日的格林大华期货焦煤早报对近期焦煤市场的走势进行了分析，指出短期内焦煤价格将呈现震荡运行态势，操作建议以观望为主。报告从供需关系、市场情绪及政策影响等多方面对市场进行了综合研判。

主要观点

• 短期走势：焦煤市场短期内以震荡为主，缺乏明确的上涨或下跌趋势。
• 操作建议：投资者应以观望为主，避免在市场不确定性较高时盲目操作。
• 市场基本面：
  • 利多因素：6月安全月导致煤矿产量收紧，原煤产量回落；部分煤种价格调整后，下游企业开始少量采购；焦企库存低位，对优质煤种仍有采购需求；宏观刺激政策可能对中远期市场形成支撑。
  • 利空因素：炼焦煤市场整体偏弱，销售不及预期，库存有所累积；焦炭仍有降价预期，焦企对原料看跌情绪浓厚；部分焦企因亏损开始减产，开工率下滑；钢厂检修范围扩大，贸易商情绪偏弱，导致焦炭采购放缓，焦企开始累库；蒙煤进口量持续增长，口岸通关车辆维持在700-750辆之间，后期通关量或继续上升。

关键信息

供需分析

• 供应端：煤矿开工率略有下降，原煤产量回落，但部分地方政府推动煤炭增产保供，山西炼焦煤产量同比可能增加。
• 需求端：焦企维持正常生产，但库存低位导致对优质煤种采购增加；钢厂检修影响焦炭采购节奏，贸易商情绪偏弱，市场整体需求疲软。

市场情绪

• 下游企业对低价煤种采购意愿增强，但整体市场仍偏弱。
• 蒙煤进口持续增长，为市场带来一定供应压力，但短期内仍具增长空间。

政策与外部因素

• 宏观刺激政策可能对中远期焦煤市场形成支撑。
• 蒙煤通关情况、煤炭相关政策、钢厂开工率及部分区域疫情情况是影响市场的重要风险因素。

风险提示

• 蒙煤通关情况：若通关量持续增加，将对国内市场供应产生影响。
• 煤炭相关政策：政府政策变化可能对市场供需结构产生重大影响。
• 钢厂开工率：钢厂开工率波动直接影响焦炭及焦煤需求。
• 疫情情况：部分区域疫情可能对物流和生产造成干扰，影响市场运行。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。格林大华期货可能发布不同意见的报告，本报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018