20240925-冠通期货-钢厂利润逐步修复_预计焦煤震荡盘整_4页_320kb

焦煤市场分析总结

市场概述

近期，受宏观政策刺激影响，黑色系期货整体反弹，焦煤价格震荡上行，但午后走弱，收盘重心下移。现货市场变化有限，全国建筑钢材现货市场价格普遍上涨。

供给情况分析

• 产地供应：国内煤矿维持正常生产，供应变化较小。
• 蒙煤进口：甘其毛都口岸蒙煤进口量有所下降，但整体仍保持高位。

需求情况分析

• 钢材市场：受政策支持和市场情绪升温影响，建筑钢材价格上涨，带动钢厂利润修复，部分高炉计划复产。
• 季节性需求：“十一”假期前，下游补库需求增加，边际需求有所改善。

价格表现与基差

• 期货价格：焦煤主力合约波动震荡，收盘价1324元/吨。
• 现货价格：山西介休主流报价保持1450元/吨。
• 基差变化：基差收窄至126，环比上一日走弱（前期147）。

后市展望

短期来看，焦煤产业链供需边际改善，价格具有一定支撑。但需关注钢厂盈利恢复情况及进口政策变化。建议操作上保持震荡思路，前期空单可部分止盈，多头暂观望。

风险提示

• 国际宏观面变化
• 政策支持力度
• 库存去化与补库节奏

投资有风险，入市需谨慎。本报告仅供参考，不构成任何投资建议，具体操作请读者自行判断。请投资者关注相关规定及风险提示。