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报告摘要

万联晨会总结（2018年09月13日）

核心内容

2018年9月13日，万联证券晨会指出，A股市场在周三延续震荡下跌趋势，成交量持续低迷，沪指成交量不足千亿元，市场情绪谨慎。整体来看，市场面临多重压力，包括经济产出维持低位、通胀压力上升、经济政策尚未完全落地，以及中美贸易争端的长期化影响。美方对中国2000亿美元商品征税的消息尚未落地，进一步压制了投资者情绪，导致市场活跃资金减少，形成短期负反馈。

主要观点

市场情绪与走势分析

市场情绪持续低迷，短期难以恢复，需等待关键事件明朗化。
若中美贸易摩擦缓解，市场悲观情绪有望短期见底，出现反弹。
若三季度经济出现上行迹象，工业企业利润稳定，经济政策执行良好，市场将可能迎来乐观情绪。
若贸易摩擦进一步升级，市场悲观情绪将加剧。

投资建议

短期内建议投资者保持观望态度，避免盲目操作。
市场热点应围绕政策主线，重点关注以下板块：
- 高科技成长板块：5G、芯片、国产软件、工业物联网、人工智能
- 国企改革板块
- 西部基建板块

关键信息

国内财经要闻

个税法修订：新个税法分三阶段实施，2018年10月1日起，工资薪金所得适用每月5000元减除费用标准及新税率表，个体工商户和承包承租经营所得也适用新政策。
广东共有产权房新政：购买10年后可转为商品房，产权转让需满足条件，如购买年限等，同时需补交土地价款。
大豆进口量：2017/18年度预计进口9300-9400万吨，主要来自美国，若中美贸易冲突持续，美国大豆进口将大幅减少。
财政收入增速放缓：8月财政收入增速可能降至个位数，前7个月已逐步下滑，一季度同比增长13.6%，后续增速持续下降。