20131205-东北证券-开放式基金投资策略报告_改革预期下蓝筹基金投资机会来临_12页_1mb
报告摘要
基金研究报告总结
核心内容概述
本报告发布于2013年12月5日，是一份开放式基金投资策略报告，重点分析了11月市场走势及基金表现，并提出12月的投资策略与基金配置建议。报告指出，改革预期推动市场情绪回暖，蓝筹基金迎来逆袭机会，同时提醒投资者注意创业板与中小板的高估值风险。
主要观点
市场表现
- 11月市场探底回升，受十八届三中全会改革预期影响，各板块均放量上涨，尤其是创业板和中小板反弹明显。
- 上证综合指数上涨4.68%，深证成份指数上涨1.16%，中小板指数上涨4.76%，创业板指数上涨10.63%。
- 债市持续下跌，利率和信用债收益率节节走高，债券基金整体下跌，平均跌幅为1.11%。
基金表现分析
- 偏股型基金：股票型基金平均上涨4.29%，混合型基金平均上涨3.54%，部分基金如中邮战略新兴产业、兴全轻资产等涨幅显著。
- 固定收益类基金：债券基金整体下跌，但货币基金受益于高资金价格，平均收益率维持在4.5%以上，部分基金如鹏华货币B、博时现金收益等表现较好。
- 指数型与QDII基金：指数基金整体上涨，QDII基金表现分化，部分跟踪港股市场的基金涨幅较大，黄金类ETF则普遍下跌。
关键信息
投资策略
- 偏股型基金：改革预期下，相关受益板块和个股将受到资金青睐，可关注成长或主题类基金，同时不可忽视蓝筹基金的逆袭机会。
- 债券型基金：债市风险释放充分，收益率维持高位震荡，短期净值上涨动能不足，长期配置价值较高。
- 货币型基金：资金价格走高，收益率有望维持在4%以上，建议关注规模大、流动性好、业绩稳定的货币基金。
- 指数型基金：权重指数基金投资机会显著，成长股和题材股仍活跃，但中小板和创业板指数上涨空间有限，应谨慎对待。
大类资产配置建议
- 积极型配置：有效权益仓位为72%。
- 稳健型配置：有效权益仓位为59%。
- 保守型配置：有效权益仓位为43%。
基金组合推荐
根据投资策略与市场特点，推荐以下基金组合：
| 基金代码 | 基金简称 | 基金类型 | 基金经理 | 近一月(%) | 近三月(%) | 今年以来(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 270021.OF | 广发聚瑞 | 股票型 | 刘明月 | 5.30 | 7.20 | 35.00 |
| 257020.OF | 国联安精选 | 股票型 | 魏东,施卫平 | 2.25 | 4.14 | 18.91 |
| 660001.OF | 农银汇理行业成长 | 股票型 | 曹剑飞 | 5.55 | 7.82 | 47.38 |
| 519692.OF | 交银成长股票 | 股票型 | 管华雨 | 3.72 | 1.89 | 26.53 |
| 377530.OF | 上投摩根行业轮动 | 股票型 | 冯刚 | 5.46 | 7.78 | 46.10 |
| 100016.OF | 富国天源平衡 | 混合型 | 李晓铭 | 2.84 | 7.10 | 21.56 |
| 163801.OF | 中银中国精选 | 混合型 | 陈军 | 5.85 | 5.25 | 24.48 |
| 320006.OF | 诺安灵活配置 | 混合型 | 夏俊杰 | 1.86 | 5.69 | 7.88 |
| 253020.OF | 国联安增利债券A | 债券型 | 冯俊 | -1.98 | -1.43 | 1.13 |
| 485105.OF | 工银瑞信增强收益A | 债券型 | 杜海涛 | -2.07 | -1.57 | 2.74 |
| 160612.OF | 鹏华丰收 | 债券型 | 阳先伟 | -1.63 | -2.83 | -0.29 |
| 163806.OF | 中银稳健增利 | 债券型 | 奚鹏洲,李建 | -2.25 | -2.08 | -0.91 |
| 003003.OF | 华夏现金增利 | 货币型 | 曲波 | 0.37 | 1.16 | 3.85 |
| 202302.OF | 南方现金增利B | 货币型 | 韩亚庆,刘朝阳 | 0.39 | 1.26 | 4.09 |
| 050003.OF | 博时现金收益 | 货币型 | 张勇 | 0.42 | 1.15 | 3.55 |
| 519506.OF | 海富通货币B | 货币型 | 位健,陈轶平 | 0.27 | 0.93 | 3.51 |
| 519998.OF | 长信利息收益B | 货币型 | 张文珮,刘波 | 0.31 | 0.92 | 3.12 |
| 510180.OF | 华安上证180ETF | 指数型 | 许之彦,章海默 | 3.11 | 5.38 | -2.60 |
| 159919.OF | 嘉实沪深300ETF | 指数型 | 杨宇 | 2.69 | 5.41 | -1.25 |
| 510050.OF | 华夏上证50ETF | 指数型 | 方军 | 1.60 | 4.13 | -7.71 |
重点基金点评
- 上投摩根行业轮动：基金经理冯刚风格灵活，偏成长，适合行业轮动明显的市场。
- 国联安精选：基金经理魏东择时与择股并重，组合波动较小，风险分散。
- 中银中国精选：基金经理陈军擅长自下而上选股，配置均衡，熊市抗跌。
- 鹏华丰收：以债市基本面为主，净值波动较小，适合稳健型投资者。
- 国联安增利债券A：纯债基，收益稳定，风险较低。
- 工银瑞信增强收益A：一级债基，主要收益来自基础券种配置，组合收益稳定。
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