20200728-中国银行-宏观观察2020年第28期（总第297期）_我国企业信用风险特征与对策研究_12页_869kb

报告摘要

我国企业信用风险特征与对策研究总结

核心内容概述

本报告由中国银行研究院发布，分析了我国企业信用风险的现状与未来趋势，重点从信贷违约风险和债券违约风险两个维度展开。报告指出，近年来企业信用风险攀升，不良贷款率和债券违约率连续上升，尤其在特定行业和区域表现更为明显。为应对这一趋势，报告提出了多项政策建议，涵盖货币政策、财政政策、监管政策及商业银行的风险管理措施。

主要观点与关键信息

一、企业信贷违约风险特征

不良贷款率上升：2020年一季度，商业银行不良贷款率为1.91%，为近十年最高。其中，农商行和城商行的不良率分别为4.09%和2.45%，显著高于国有银行和股份制银行。
高风险行业：
- 批发零售业：不良贷款率5.09%，主要受终端消费需求下降影响。
- 住宿餐饮业：不良贷款率4.95%，受成本上升、利润下降影响。
- 制造业：不良贷款率4.42%，受中美贸易摩擦和疫情冲击影响。
高风险地区：东北和中西部欠发达地区企业信用风险较高，如辽宁、黑龙江、吉林、内蒙古等，主要因经济增长动力不足、产业结构单一。

二、企业债券违约风险特征

违约数量与金额：截至2020年6月11日，信用债违约数量达60只，违约金额738.77亿元，占全年违约金额的49.8%。
高风险行业：
- 工业：违约数量和金额最高，占总违约数量的35%。
- 材料：受下游需求下降影响，违约风险较高。
- 可选消费：增速持续下降，违约率上升，主要受居民收入下降、房地产价格上涨及人口老龄化影响。
- 信息技术：违约数量较少但金额较高，主要因高投入、高风险项目及无形资产估值波动。
高风险地区：
- 欠发达地区：如青海、辽宁、黑龙江、山西等，违约率较高。
- 发达地区：如北京、上海，违约数量较多但违约率较低，因企业数量庞大。